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歐洲央行（ECB）7日決議維持現行的超低利率及購債計畫不變，官員也已開始審慎初步討論量化寬鬆（QE）政策的未來，帶動歐元7日一度飆升1.2%到兩年多來高點。
ECB總裁德拉基說，歐元匯率並非政策目標，但為重要決策因素。
歐元兌美元7日盤中大升1.2%至1歐元兌1.2060美元，為2015年1月來最高。ECB表示，若經濟展望惡化，或金融情勢「與通膨持續調整的路徑不一致」，ECB隨時準備「在規模或／及期間」延伸現行的QE政策。ECB目前的QE政策預定今年底結束。
不過，決策官員也首次探討明年QE計畫的各種購債規模與效期組合。但德拉基強調，目前只是初步討論，可能到10月26日會議才會做成較明確的決定。
人民幣兌美元匯率中間價昨（6）日上漲59個基點，報6.5311，為連續第八個交易日上漲，再創2015年以來最長連漲周期。隨著人民幣升值，擴大貨幣政策空間，市場上也湧現調整存款準備率、緩解貨幣市場流動性偏緊局面的呼聲。
人民幣兌美元匯率中間價續創2016年5月18日以來新高，在岸即期市場昨天下午收在6.5246元，較前一交易日大漲270點，漲幅0.4%。
21世紀經濟報導，大陸國家外匯管理局國際收支司前司長管濤認為，今年以來，隨著人民幣匯率企穩，外匯存底止跌回升，外匯占款下降勢頭有了很大的改善，這在一定意義上擴大了大陸貨幣政策的操作空間。
對外經貿大學校長助理丁志傑指出，過去大家擔心調降存款準備率會給人民幣帶來貶值壓力，這種擔心現在不存在了。因此，通過降準來釋放流動性成為可能的政策選項。他強調，這是貨幣政策回歸常態化的重要舉措，並不是所謂的「大水漫灌」。
丁志傑表示，美元貶值扭轉人民幣貶值預期，觸發本輪人民幣升值；中國經濟基本面回穩好轉，則是本輪人民幣升值的堅實基礎。至於本周人民幣匯率升值加快，有補升的成分，也有升值慣性的因素，對後者應加以關注。
丁志傑說，目前還沒看到人行有動作，如這種狀況持續下去，人行可能動用「逆周期調節因子」加以調控，以保持人民幣匯率有序平穩波動，防止大升大貶。
不過，《澎湃新聞》引述中國人民銀行參事盛松成的看法指出，目前降準概率不大，原因是降準的寬鬆信號太大，與當前穩健中性的貨幣政策和金融去槓桿的總體基調不符。其次，降準和降息一樣是有周期性，但目前中國經濟仍處於L形，且L形還很長，未到降準的周期。
再者，增加基礎貨幣供應與降準一樣，都能發揮增加銀行流動性的作用。因此，人行會選擇政策信號沒有那麼強的貨幣市場工具，如：SLF、MLF等。
週二 (5 日) 澳洲央行 (RBA) 公布利率決策會議，宣布該行基準利率：隔夜現金目標利率 (O/N Cash) 維持在 1.50% 的歷史低點不變，符合市場預期。
澳洲央行週二 (5 日) 表示，近期以來全球經濟確實出現了顯著復甦，而澳洲經濟也正走在溫和增長的軌道之上，澳洲央行繼續維持低利率政策，估計將有助於澳洲通膨率進一步增溫，刺激長期通膨均值朝著 2% 目標來作靠攏。
澳洲通膨率 (2014 年至今表現) 圖片來源：tradingeconomics
澳洲央行指出，近期澳洲經濟出現了較為廣泛之增長，除了出口大宗的礦業已見復甦以外，非礦業領域的投資前景，也是出現了顯著改善，預期未來澳洲經濟前景仍屬正面。
談到澳洲勞動力市場，澳洲央行則表示，近幾個月來受惠於澳洲多面向產業復甦，就業市場已經更為堅實，估計未來幾個月之內，澳洲失業率仍可望進一步改善。
而對於市場最為關心的「澳元」匯價，澳洲央行則對此表示，近幾個月來澳元之所以出現大漲，背後原因主要是因為美元走低，但若是澳元升值持續強勁，那麼恐將衝擊到澳洲經濟以及通膨成長。
週二 (5 日) 午盤盤中，澳元匯價聞聲出現了較大程度的震盪，截至週二 (5 日) 下午 1 時許，澳元兌美元暫報 1 澳元兌 0.7959 美元。
澳元兌美元日線走勢圖 圖片來源：Investing.com
今年以來，離岸人民幣 (CNH) 和在岸人民幣 (CNY) 即期匯率上漲超過 5.6%，人民幣中間價也升值 4.98%。業內人士指出，今年 5 月橫空出世的「逆周期因子」調控和美元走弱是推動人民幣走強的主因。
什麼是逆週期因子？
具體而言，計算前一日的匯率變動中有多少是基於實際需求的變動。用基於實際需求的匯率變動乘以「負 3 分之 2」就是「逆週期因子」。如果人民幣在前一日貶值就朝著升值的方向，如果人民幣升值就朝著貶值的方向調整中間價，從而抑制變動幅度。
從今年 5 月份，人行在中間價的形成機制中引入「逆週期因子」後，人民幣開始出現一波較大的反彈。《深圳商報》引述華安證券首席宏觀分析師徐陽指出，除了美元疲軟的短期因素外，在岸、離岸人民幣不斷創年內新高，其背後的驅動因素中，長期因素有人民幣中間價形成機制引入「逆週期因子」，保證了人民幣匯率有效調節。
外匯分析師韓會師也指，「參考一籃子貨幣」定價規則賦予了人民幣跟隨美元大幅波動的制度基礎，但監管部門對於「參考一籃子貨幣」究竟能在多大程度上決定人民幣中間價的波動有很強的影響力。因為通過引導 (或調整) 即期匯率收盤價以及「逆週期因子」，完全可以反向抵消或者正向增強「一籃子貨幣」波動對中間價的影響。
從近期中間價的走勢看，美元指數下跌一定會導致次日人民幣中間價升值，這說明「參考一籃子貨幣」目前完全發揮定價主導作用。這很可能也說明，監管部門對於當前人民幣的強勢局面至少態度是中性的，目前無意主動終止人民幣跟隨美元波動的行情。
美元走弱也是推動今年人民幣對美元升值的主要原因。
美元指數較年初高點已回檔超過 10%。徐陽指出，今年以來歐元走強、川普改革受阻、川普「通俄門」的發酵等一系列原因導致美元長期疲軟；短期因素，川普內閣不確定增加，中印洞朗對峙結束有利於人民幣的走勢。
人民幣匯價
儘管人民幣兌美元已經上漲超過 5%，但與美元及一些主要非美貨幣乃至不少新興市場貨幣相比，其漲幅仍然不及歐元、澳元、日元兌美元，業內認為人民幣兌美元仍存在一定補漲空間。
值得注意的是，人民幣連續強勢，但境內購匯力量並未因人民幣的走強而趁機雄起，這將是未來人民幣能夠中長期維持基本穩定的基礎性因素之一。
至於 A 股當中有哪些是人民幣大幅升值概念股？《金融界》援引華創證券研報指出，人民幣升值受益標的，大致可以分為航空、航運、供應鏈 3 大板塊以及個別有美元貸款的高速公路公司。
國金證券的研究報告指出，人民幣升值，出境遊或將受益。人民幣兌美元的匯率變動將影響出境遊的價格指數，在經濟企穩的大背景下，出境游將受益於人民幣升值，尤其是價格敏感性較大的出境遊市場。
2017 年上半年出境遊增速 5%，剔除港澳台遊客人次後的出境遊增速為 10%，增速相對於去年同期有所放緩。若下半年繼續保持國內經濟水準和人民幣升值，出境遊將有望表現超預期。重點關注中國國旅 (601888-CN)、南航 (600029-CN)、東航 (600115-CN)、國航 (601111-CN) 等。
中國國旅股價
中國人民銀行等大陸七個部會，昨（4）日聯合發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》，將首次代幣發行（ICO）正式定調為非法融資，並要求各類代幣發行等融資活動，必須立即停止。
有「新興市場教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁墨比爾斯分析，各國政府開始取締虛擬貨幣，因為虛擬貨幣被用於非法融資，且恐怖組織與販毒集團助長漲勢，投資人將回頭擁抱黃金，因為人們懷疑自己究竟能否信任這些虛擬貨幣。
澎湃新聞網報導，公告指出，代幣發行融資是指融資主體通過代幣，違規發售、流通。而向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂「虛擬貨幣」，本質上是一種未經批准的非法公開融資的行為，涉及非法發售代幣票券、非法發行證券，以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法活動。
公告表示，自即日起各類代幣發行融資活動應當立即停止。已完成代幣發行融資的組織和個人，應當清場、退場。大陸官方將依法查處拒不停止的代幣發行融資活動，以及已完成的代幣發行融資中的違法、違規行為。
同時，對於此類代幣的融資交易平台，公告也做出了嚴格的管理規定，要求各方自即日起，不得從事法定貨幣與代幣、虛擬貨幣相互之間的兌換業務，並不得買賣、或作為對手方買賣代幣或虛擬貨幣，不得為代幣或虛擬貨幣提供定價、資訊仲介等服務。
搶在昨日官方公告發布之前，ICOAGE、ICOINFO等ICO服務平台，已宣布暫停一切ICO業務。同時，大陸三大比特幣交易所之一的比特幣中國，也停止了ICOCOIN的儲值和提現業務。
對於存在違法、違規問題的代幣融資交易平台，大陸金融管理部門還將提請電信主管機關，依法關閉其網站及App，並提請網路部門在應用商店將App下架，再依法吊銷營業執照。
人民幣升勢無法擋，人民幣兌美元在岸價與離岸價繼前日升破6.6元整數大關後，昨（30）日再向上挑戰，雙雙續創逾14個月新高。投資機構認為，人民幣將持續升值，更有大陸券商預估年底人民幣兌美元可來到6.5元
在岸市場昨開盤後小幅震盪，下午4點半收6.5927元，單日升幅0.07％，續創去年6月23日以來新高。離岸價早盤一度曾貶至6.61元附近，午盤過後跟進在岸價步伐彈升，保持在6.58元附近，同樣來到逾14個月高點。
報導引述荷蘭國際集團（ING）駐香港經濟學家Iris Pang指出，人民幣近期上漲行情並未結束，還有持續升值的空間。Iris Pang認為，人民幣兌美元中間價昨持續升值，報在6.6102元，可以看出中國人民銀行認為目前匯價漲勢仍在接受範圍，甚至以此鼓勵人民幣進一步走強。
Iris Pang表示，在美元疲弱環境下，資金可能加速流入泰銖等其他亞幣市場，人民幣後續行情可望受此提振，因此後續仍有上揚空間。他預期今年人民幣將上漲6％，明年上漲3％，2019年上漲2.5％。
自今年初至昨收盤，中間價累計升幅達4.94％，在岸價漲勢更加強勁，達到5.41％。若光看8月漲幅，中間價累計上揚1.79％，在岸價2.07％，可見8月份漲勢之凌厲。
綜觀今年下半年人民幣走勢，申萬宏源分析，預期2017年年底人民幣匯率將在6.5元左右，主要是基於以下4點原因：一是美元指數可能進一步走弱；二是美國川普政府財政擴張前景黯淡，政策風險較先前預估進一步上升；三是中國大陸國際收支持續改善，表現優於預期；四是匯率政策明確，人行引導人民幣雙向浮動預期管理已有成效。
證券日報報導，民生銀行首席研究員溫彬表示，隨著近期人民幣的持續升值，亦有助於提高人民幣資產收益率，可望吸引外資流入，促進資本項下的流動趨於平衡。
溫彬稱，去年年底由於市場普遍預期人民幣將持續貶值，造成較多的資本外流。隨著人民幣貶值預期的消退，不僅外資可望回流增加配置人民幣資產，對於中國大陸的股票和債券市場都有助益。
中國人民銀行積極回籠資金，累計自上周一至本周一的六個工作日內，人行回收流動性達到人民幣4,300億元（約新台幣1.9兆元），導致上海銀行間拆放利率（shibor）隔夜利率來到2.922%，創下逾兩年來的新高，顯示市場資金面持續吃緊。
華爾街見聞報導，shibor隔夜利率昨日上漲7.1個基點，創近一個半月最大漲幅。此外，7天期利率2.921%，上漲1.46個基點。3個月利率4.3765%，上漲0.25個基點。
儘管人行昨日淨投放人民幣100億元（約新台幣450億元），但上周一至本周一的六個工作日內，回收流動性高達人民幣4,300億元。
華創證券分析師屈慶指出，相比於第2季，第3季人行運用更多方式更有效控制市場流動性，維持市場偏緊流動性預期。因此在人行有能力更加精準地對流動性的把控下，9月將保持流動性偏緊的預期，避免市場再次加槓桿的情形。
中信債券研究團隊分析師明明表示，大陸目前超額存款準備金率持續走低，各商業銀行的人民幣超額備付金率也出現下降的趨勢。該兩項指標下降速度之快，產生對金融體系流動性水準的衝擊，而銀行體系的流動性水準，目前並不處於較高的水準。
明明指出， 2015年以來，大陸各大型銀行和中小型銀行各項存款均不斷增長，但存放於人行的款項與各項存款的比值，卻出現下行趨勢，這與超額準備金率和超額人民幣備付金率持續走低的趨勢一致，說明銀行體系內現金頭寸出現下降，更進一步來看，大型銀行存放在人行的款項與各項存款的比值高於中小型銀行，顯示非銀行機構和中小型銀行資金更為吃緊。
業內人士認為，最近人行回籠流動性力道擴大，可能有兩方面考慮，其一，人民幣對美元匯率出現一定升值，在傳統購匯旺季過後，外匯流失壓力進一步減輕，8月外匯占款有可能恢復增長，相應的，人行主動投放基礎貨幣的壓力有所減輕；其二，維持金融去槓桿成果，保持必要流動性壓力，避免加槓桿捲土重來。
統計資料顯示，今年7月，存款性公司信貸收支表中的股權及其他投資項重新出現了較明顯增長，這個科目裝載的主要是銀行的同業資產；貨幣基金規模在7月繼續快速膨脹，當月大增人民幣7,517億元，可能引起監管層警惕。
歐元兌美元周二升破1.2美元大關，續創逾2年半新高價，歸因於市場樂觀看待歐洲前景，北韓發射飛彈震撼金融市場、美國財政問題懸而未決，促使投資人拋出美元，轉抱歐元避險。
歐洲央行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）上周在傑克森霍爾舉行的全球央行年會，隻字未提近期歐元走強情況，主要聚焦於全球貿易議題，顯然無意干預歐元漲勢，點燃歐元新一波漲勢。
歐元周二強升0.67％，報1.2057美元，本月累升近1.5％，今年累漲逾14％，是10國集團（G10）中表現最佳的貨幣。
周二歐元兌英鎊報92.83便士，創2016年10月以來最高。
受到颶風哈維重創美國經濟、北韓飛彈令亞洲地緣政治緊張情勢升高，周二美元兌主要貨幣下滑。路透社報價系統顯示，美元指數摜破92點大關，重挫0.49％至91.759點，創2015年1月以來最低，該指數今年跌幅擴大至10.2％。
日圓兌美元勁升0.73％至108.44日圓，英鎊兌美元也升0.29％，報1.2969美元。
摩根士丹利策略師發表研究報告表示，歐元後市持續偏多，預料歐元可望漲至1.2280美元水準，「以購買力平價基礎來看，歐元先前被嚴重低估，投資人長期減持歐元後呈現超賣局面。」
另外，隨著美國提高債務上限與通過預算法案的期限逼近，金融市場對華府的財政情況憂心忡忡。美總統川普日前揚言，如果國會未編列興建墨西哥邊境城牆預算，他寧願不簽名，讓聯邦政府關門。
分析師表示，屋漏偏逢連夜雨，哈維颶風重擊美國經濟，對美元帶來額外下壓。ING分析師特納（Chris Turner）指出，倘若第3季數據令人失望，將促使聯準會暫緩今年第3次升息，將持續重壓美元。
凱敏雅克（Carmignac）投資審議委員聖喬治（Didier Saint-George）亦質疑美元的市場地位，認為美元近年的榮景不再，如今又走下坡，歐元和人民幣則反轉走升。
彭淮南
Fed貨幣政策動向動見觀瞻，中央銀行總裁彭淮南以靜制動，選在Fed本次會議公布當天下午召開第3季理監事會。據悉，央行已寄發第3季理監事會議通知，開會日期訂在9月21日，正好是美國聯準會（Fed）利率決策會議公布當天，面對發布縮表機率高，央行可說無縫接軌，第一時間做出反應。
市場人士指出，預期彭淮南（圖左，本報資料照片）在當天的會後資訊，會針對美國縮表有相當篇幅的論述；至於台灣的貨幣政策，綜合觀察國內外經濟情勢，市場普遍預料央行政策利率將會連5凍，重貼現率維持在1.375％不變。
金融人士表示，儘管Fed至目前為止，葉倫（圖右，路透）一再唱「鴿」調沒有改變，但市場更關注的是9月19及20日會議，決議啟動縮減資產負債表機率是否升高。依時程來看，發布時間就是台灣9月21日的凌晨，央行則是在當天下午舉行第3季理監事會，可針對Fed縮表立即進行討論，做出最快速反應。
央行2016年9月終結利率連4降後，重貼現率一直停在1.375％。銀行主管指出，今年以來由於外資大幅匯入，至6月底匯入逾134億美元，台幣強勁升值，成最強亞幣，使進口物價壓力減輕，主計總處最新預估今年消費者物價指數（CPI）年增率僅0.66％，加上目前實質利率為正，讓利率沒有調升的壓力。
至於今年經濟成長率應可保2，銀行主管強調，這來自於去年低基期的效應，基本上景氣仍面臨諸多變數，出口表現後續動能是否延續，及企業加碼投資意願提升，都還是未知數，央行並沒有跟進Fed升息的急迫性，「升息今年是看不到了」；另一方面，基於營造資金寬鬆環境，以利經濟復甦，也沒月再降息的可能。
Fed從2008年來實施量化寬鬆（QE），以及接下來要展開的縮表，由於累計資產規模高達3.98兆美元，銀行主管說，Fed如果以啟動縮表取代升息，2年內資產縮減6,750億美元，約當升息1碼（0.25個百分點），也就是Fed可能明年才會再升息，結果勢必連帶讓央行延遲升息時點。
隨著中共「19大」逼近，大陸股匯市近期明顯轉強。上證綜指在3,000點至3,300點盤整近九個月，昨（28）日盤中創下近21個月新高；人民幣兌美元昨天也持續走升，中間價與在岸及離岸價格均創下逾一年來新高。
上證綜指數上周五站上3,300點，昨天A股在證券股強升帶動下放量走揚，上證綜指早盤一度來到3,375點，創下近21個月新高，終場收在3,362.65點，上漲0.93%。滬深兩市合計成交額達人民幣6,408億元，也較上一交易日的4,662億元明顯放大。
周一由官方公布的人民幣兌美元匯率中間價大漲226個基點（1個基點是0.01個百分點），報6.6353，創2016年8月19日來最高水準。激勵在岸市場人民幣兌美元即期匯率開高230個基點，報6.6415，創一年來新高。離岸人民幣兌美元也同樣觸及一年來高位。
在岸即期匯率最後收在6.6323，較上周五大漲322個基點。
儘管大陸尚未公布中共19大召開時間，但一般預估，19大召開時間應會將落在9月底至11月初之間。近期大陸股匯走強，市場認為，北京當局有意在19大即將召開前，維持市場的穩定甚至刻意營造出榮景，「以優異成績迎接黨的19大勝利召開」。
大陸萬聯證券表示，在3,300點整數關卡突破之後，受投資者情緒升溫影響，短期市場仍將慣性上漲。且無論從總體經濟面或市場資金面來看，近期表現相對平穩。預估在19大前，市場對於政策面維持穩定的預期非常高。
安信證券首席策略分析師陳果也認為，A股已完成休整，重新進入震盪向上格局，投資人可以更積極的態度參與9、10月的行情。
而人民幣自今年6月以來就氣勢如虹，一路收復6.8、6.7、6.6等重要關卡，正一步步朝向突破6.5的道路前進。
全球央行年會周四揭幕，歐洲央行總裁德拉吉（左）、美國聯準會主席葉倫（右）等指標人物將發表演說。圖／路透
全球央行年會周四在美國懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）揭幕，美國聯準會主席葉倫、歐洲央行總裁德拉吉等指標人物將發表演說。由於央行官員常選在這個場合拋出貨幣政策風向球，加上本周沒什麼重大經濟指標出爐，市場更聚焦央行年會尋找投資線索。
不過據《金融時報》報導，此次年會央行官員可能在貨幣政策上著墨不多，如何解決通膨始終低檔徘徊問題才是重點，同時又要確保金融穩定。
今年央行年會的主題訂為「促進充滿動能的全球經濟」（Fostering a Dynamic Global Economy），但聯準會（Fed）主席葉倫預訂周五在傑克森霍爾的演說，將特別提到金融穩定，該話題變得格外重要，與Fed上周出爐的7月會議紀錄不無關係。
Fed上月的會議紀錄強調，總體經濟因素有利股市，使股價估值受到支撐，銀行相較過去也更具韌性，然Fed內部關於金融穩定及通膨偏弱兩派觀點的爭執衝突，也陷入白熱化。
美國消費者物價指數（CPI）過去5個月都低於經濟學家預測，通膨率超過5年達不到Fed的理想目標，Fed「通膨鴿派」聲勢再起其來有自。在此環境下，Fed對進一步緊縮貨幣轉趨審慎有其道理，若升息速度過快，經濟復甦動能恐受抑制，市場旋即陷入混亂。
問題是葉倫在周五的央行年會演說將提出何種策略，化解金融穩定與通膨之間的緊張關係。一些分析師預期，葉倫應會強調金融體系安全無虞，對於美國總統川普承諾要拆除的監管圍牆，她將趁機竭力捍衛。
然另有分析師預測，葉倫料表明金融環境已明顯變得寬鬆，至少會間接暗示，她個人傾向今年內再升息一次。安聯集團（Allianz）首席經濟顧問伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）指出，他贊同央行貨幣政策偏向寬鬆，但Fed也不該疏忽其維護金融穩定的職責。
美國聯準會（Fed）本周將召開傑克遜洞央行年會，Fed主席葉倫與歐洲央行（ECB）總裁德拉基都將發表演說，但專家預料這將是一次「缺乏行動力的年會」，葉倫將重申漸進「正常化」貨幣政策，德拉基也可能不會透露新的政策訊息。
25日起傑克森洞年會的東道主葉倫將發表「金融穩定」專題演說，預料將強調長期殖利率偏低、股市仍居高檔，且美元走軟，因此儘管通膨偏弱，但金融情勢寬鬆，有利Fed進一步升息，呼應紐約聯準銀行總裁杜雷（有投票權）上周的主張。杜雷表示，金融情勢依然寬鬆，因此有條件再升息。
澳盛銀行指出，美國成長動能增強，加上經濟意外指數開始走高，市場對美元的信心正在轉變。花旗私人銀行全球首席投資策略師威廷則認為，傑克森洞的討論將是學術性質，不會有太多Fed縮減資產負債表的新訊息，Fed預料不會在9月升息，但屆時可能宣布啟動縮表。
TD證券分析師表示，若葉倫在演說中更加強調金融寬鬆是升息的理由之一，將顯然偏向鷹派。目前多數Fed決策官員仍預測今年內將再升息1碼，並開始縮表，兩項行動將分別提高短期及長期舉債成本。Fed 7月會議紀錄顯示，官員對進一步升息立場分歧，部分鴿派官員認為能觀察更多經濟數據後再做決定。但鷹派官員認為目前同時有利於緊縮的條件。
至於德拉基，澳盛銀行指出，市場雖高度期待德拉基將傳達出一些關於縮減購債計畫的訊息，但可能高度失望，除了通膨偏低，歐元升值也使德拉基必須謹慎發言。布朗兄弟哈里曼公司策略師錢德勒認為，德拉基和葉倫都不會透露太多新消息。
全球央行年度盛事傑克森霍爾年會下周登場，路透周三根據2個消息來源報導指出，歐洲央行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）將不會在該次會議談論貨幣政策，澆熄市場有關量化寬鬆（QE）將提前退場的預期。
受此消息打壓，歐元走貶0.2％，來到1.1708美元的近3周最低。
ECB的發言人表示，今年8月25日舉行的傑克森霍爾（Jackson Hole）年會，德拉吉將就大會主題「促進活力的全球經濟」發表演說，消息來源亦向路透指出，德拉吉不會在該場合討論ECB的貨幣政策。
市場有如此高度期待有其根據，2014年德拉吉上次在傑克森霍爾發表演講時就是預告ECB將推出QE計畫。但消息來源向路透社指出：「市場對於今年德拉吉會在年會上就貨幣政策發表重大演說是錯誤的預期。」
另一名消息來源也表示，「雖然傑克森霍爾年會原本是個釋出貨幣政策訊息的理想場合，但德拉吉在上次的決策會議上已向決策官員保證，貨幣政策進行調整一案將交由決策理事會議於9月時進行討論。」
由於提前縮減QE的機率可能性偏低，分析師認為，ECB在9月決策會議後將會先「暗示」準備縮減購債，10月時再正式公布QE退場計畫，可能方案是從明年初開始執行縮減購債，每月購債規模從600億歐元減為400億歐元。
ECB遲遲不願鬆口暗示何時開始縮減購債，主要顧慮在於儘管歐元區經濟已連續17季擴張，就業人口成長亦高於預期，問題是薪資成長始終疲軟，導致通膨率偏弱。
摩根士丹利分析，英國脫歐讓英鎊遇更多賣盤打壓，加上經濟表現低迷，讓英鎊陷於疲弱。
金融時報報導，摩根士丹利在最新報告中指出，受到英國脫歐不確定影響，加上歐元區經濟出現好轉，但英國經濟卻在同時轉弱，恐將壓低英鎊進一步走跌，並在明年首季貶至與歐元平價。
上一次歐元兌英鎊接近平價是在2008年，當時歐元曾來到0.9803英鎊價位。
摩根士丹利外匯分析師表示，除了英國脫歐讓英鎊遭遇更多賣盤打壓，兩者經濟也扮演相當重要角色。該銀行解釋，拜歐元區經濟基本面明顯改善，退休年金與保險公司已經一反過去「處在歷史低點」的歐元持有部位，轉而大幅加碼以歐元計價的資產。
它還補充，瑞士央行也將躍升成為歐元的「主要買主」。由於近來避險需求驟升，導致瑞郎升值過快，瑞士央行為抑制瑞郎升勢，被迫大幅買進歐元。
摩根士丹利目前預測到明年第1季結束，在英鎊持續弱勢下，將推升歐元兌英鎊升至1.02水準。歐元兌瑞郎也將從目前的1.13升值至1.25價位。
該銀行解釋，歐元勁升雖有部分是來自對歐元區前景的樂觀增加，但更大因素則是受到英國經濟表現低迷、實質利率走低與政治風險升高，而讓英鎊陷於疲弱。
摩根士丹利在報告中還列舉預期英國經濟將進一步低迷的原因。它說英國在去年舉行脫歐公投後，雖然經濟仍維持在成長軌道，不過其成長結構卻在近期已出現改變。
它解釋英國家庭消費增加，是過去一年支撐英國經濟成長的主要力道。不過摩根士丹利認為，消費增加主要是受到無擔保貸款提供的資金推動，它表示這樣情況無法持續長久。隨著實質薪資呈現負成長，將可能降低英國民眾的消費意願。
另外，英國脫歐的不確定性將對企業投資造成衝擊，而令生產成長前景更加惡化，這也意味英國實質利率將被迫持續處在低檔。
紐西蘭央行10日維持利率不變，理由是通膨仍溫和，但調整評估紐幣展望的措辭，表示對紐幣勁升漸感不安，此舉可能象徵央行朝干預匯市邁前一步。
紐西蘭央行10日維持基準利率在1.75%不變，並在貨幣政策會後聲明中說：「紐元貶值是必要的。」相較下，6月政策聲明只說：「紐元貶值會有助益。」
經濟日報提供
央行助理總裁麥德莫特（John McDermott）10日接受彭博資訊訪問時說：「措辭稍有修改，可視為（朝干預邁出）第一步。市場應留意，這不是重打耳光，而是用手肘輕推。」
紐元過去三個月來對美元升值逾7%，央行喊話可能干預下，紐約兌美元10日盤中回貶逾0.005美分，貶至0.7264美元。
央行總裁惠勒同日稍早列席國會委員會時也表示，對干預匯市持開放態度。他對國會議員說：「我們的確有干預能力，我們有一套交通號誌系統，以前曾用過，我們不斷檢視模型顯示什麼訊息、匯率來到什麼水準，我們對此一向持開放態度。」
紐西蘭央行採用一套交通號誌系統，藉以估測匯率是否升到難以為繼或不合理的價位，進而評估是否進場干預。上回央行干預匯市是在2014年8月，拋售價值逾5億美元的紐幣阻升幣值。
麥德莫特說：「可能尚未亮起紅燈，但…我們仍感不安。匯率有必要向下調整。」
周三 (9 日) 在岸人民幣兌美元升破 6.70 元大關，引爆軋空漲勢，午盤一舉衝上 6.678 元人民幣高點，創去年 10 月初以來新高，呼應人行上午已將中間價大力調升至 10 個月來最高點。加上本周稍早公布的數據顯示，中國上半年呈現資金淨流入，凸顯資本外流壓力消退，有利當局放寬管制。
近年美元兌人民幣走勢線圖
人行周三將人民幣兌美元中間價調升 109 個基點或 0.16% 至 6.7075 元，創去年 10 月初以來新高。一名中國銀行交易員對《路透社》透露，持有美元曝險的企業眼見人民幣朝 6.7 元關卡上升逼近，於是拋售美元來減少匯損，導致人民幣即期匯價強勁走揚；周二 (8 日) 已經出現過相同現象。
ICE (洲際交易所) 美元指數周三僅小跌至 93.45 點，與前晚收盤價 93.64 點距離不遠。交易員們指出，這更加反映出人民幣衝高來自自身漲勢，勝過美元走軟的影響。離岸人民幣兌美元周三午盤也一度攀上 6.6894 元，漲幅達 0.3%。
人民幣兌美元已經連續 3 日升值，使得今年累積漲幅達到 3.7%，一反去年創紀錄重摔 6.5% 的跌勢。人行周一 (7 日) 公布的國際收支數據顯示，中國今年上半除去央行干預後的盈餘達 160 億美元，相較於去年赤字達 4170 億美元，且扭轉過去 2 年空前規模的資金外流潮；其中第二季中國外匯儲備經價值調整後，創 2014 年初以來首度增加。
數據並顯示，中國商業銀行今年上半出售的外匯淨額較去年同期大跌 46%，降至 938 億美元。此外，上半年中國非金融直接海外投資金額也遽減近 1/2，顯示中國當局採取更嚴格資本限制措施開始收效。中國外匯管理局上個月已表示，今年上半中國外匯市場創 3 年來最佳平衡表現，預期跨境資金流將維持穩定，歸功於中國經濟表現強健，以及全球市場環境轉佳。
中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融室副主任肖立晟對英國《金融時報》表示：「現在所有人都了解到，人行不僅有維持人民幣穩定的意願，也有這樣的能力，使得看空人民幣的氣氛銳減。」他並補充，中國經濟也已強勁反彈，提供人民幣支撐。
野村資產管理 (Nomura Asset Management) 警告，如果圍繞美國政治或貨幣政策的風險，促使投資人停損空頭部位，日元將會快速升值，最快在下個月升至 100 日元兌 1 美元。
據《forexlive.com》報導，野村首席分析師 Shigeki Sakaki 表示，如果美國債務上限談判陷入僵局，或是 Fed 對升息決定猶豫不決，那麼日元有望升至 1 年以來的高點。
Sakaki 強調，投資人士目前押注日元下滑，空頭部位直逼 2014 年 1 月以來高點。一旦空頭撤軍，日元將承受極大的升值壓力。「我預期美元在年底之前跌到 100 日元，但它可能發生得更快，也許就在 9 月。」
日元在過去 1 個月上漲 2.8%，最主要的原因是美元太弱，投資人對川普能降稅、刺激經濟等政策實行的預期下滑。日本則處在 10 年來最長的經濟擴張，GDP 已經連續 5 季增長。
9 月會是美元兌日元走勢的關鍵月份，Fed 會在 19-20 日舉行政策會議，決定是否縮表，對接下來是否升息也會有所暗示。另一方面，美國財政部警告，必須在 29 日之前提高債務上限，才能避免違約。
美元兌日元走勢
英鎊近1個月走勢
英國央行（BOE）周四公布最新貨幣決策，讓基準利率繼續凍結在歷史低點不動，並下修英國經濟與通膨預估，英鎊兌歐元聞訊跌至9個月低點。不過BOE暗示為抑制通膨，加入美國聯準會等主要央行升息行列的時間，可能比投資人預期地還早。
英國央行周四基於6票對2票的表決結果，決定基準利率停在0.25％的歷史低檔。決策官員也無異議通過，維持收購4,450億英鎊公債和公司債的刺激規模，銀行融資計畫照原訂計畫於明年2月中止。
根據金融市場的短期利率期貨報價，投資人預期BOE未來3年只會升息2次，分別為明年底前升至0.5％，2020年中升到0.75％。
不過英國央行總裁卡尼（Mark Carney）及其他BOE官員再次暗示，BOE升息時間可能比投資人預計的還快，不是3年內，而是未來1年內就出手。
英國央行周四發布貨幣決策外，也對英國經濟與通膨提出預測。BOE預估今年英國經濟成長率1.7％，低於5月的估值1.9％，明年成長率也由前估值1.7％下修到1.6％，看衰消費支出與企業投資是主因。
此外，BOE意外調降通膨年率預期，預估今年10月攀上3％左右的峰點，之後的1年時間將回落到2.6％以下。
英國央行決策原地踏步，且下修經濟和通膨預估，周四英鎊一度挫貶至90.13便士兌1歐元，來到去年11月初以來新低；英鎊兌美元也跌至3天低點，重貶0.7％至1.3140美元。
自去年6月英國脫歐公投後，英鎊慘跌導致英國物價急劇飆升，迫使一般家庭看緊荷包減少消費支出。
然BOE官員周四表示，他們預期英鎊重貶推升物價的衝擊將逐漸消退，國內物價壓力（包括薪資成長）開始上升。BOE預估未來3年若僅升息2次，通膨年率會維持在2％水準之上，經濟雖穩定擴張但幅度有限。
澳洲央行1日會議決定維持基準利率為1.5%，並警告澳元升值對經濟威脅。央行表示，將維持寬鬆貨幣政策，以支持國內需求，並希望能抑制澳元升勢，澳元兌美元應聲翻黑，貶值0.4%。
澳洲央行總裁洛威發表聲明指出，「匯率升值預料將持續壓低物價壓力，也對產出與就業造成下壓。（澳幣）升值預料將使經濟活動與通膨的升速，比目前的預估更慢」。
澳元兌美元6月來升值8%，今年來更升值逾11%，使央行促進出口的努力受挫，洛威對澳元升值也由淡定轉為警告，澳元兌美元1日一度強升0.5%至0.8044美元，在洛威的警告後翻黑，貶值0.4%到0.7974美元。
羅威說，「低利率將持續支持澳洲經濟，維持低利率與延續經濟成長及達成通膨目標相一致」。他說，央行仍預估未來兩年經濟年增率為約3%，失業率將比目前的5.6%「再降一點」，但工資升速可能仍慢，且將持續一段時間，經濟最大的不確定在於國內消費，可能因工資緩升及房貸壓力沈重而受到不利影響。
澳洲央行已一年未調整利率，也未表示有意縮減寬鬆政策規模，因工資及通膨升速緩慢，但央行但也不敢降息，因為通膨仍可能上升，且降息將使房市更加泡沫化。彭博資訊預測整個2018年澳洲利率將不動如山。
花旗澳洲首席經濟學者布瑞南表示，「央行尤其擔憂果澳元持續居高不下」。西太平洋銀行首席經濟學者伊凡斯表示，央行擔心工資上升緩慢，將使消費與投資疲軟，形成惡性循環。
Fed主席葉倫。(圖片來源：AFP)
近期市場看空美元及看多歐元的氣氛濃重，選擇權倉位配置分別來到 4 年半及 6 年新高，歐元兌美元也攀升至逼近 2 年來頂峰。儘管一般預料，美國聯準會 (Fed) 本周會議將維持政策不變，但《彭博社》報導，神經緊繃的匯市交易員，已將美元兌歐元大跌的避險成本，推上接近 8 年來最高點。
Fed 本周二、三 (25-26 日) 召開例行貨幣政策會議，分析師目前普遍預測升息機率低，但市場關注的是央行是否將釋出 9 月份會議開始縮減資產負債表的訊息，以及預期的未來升息速度是否有所變化。周二亞洲市場時間，ICE 美元指數目前仍徘徊 94 點之下的低檔，歐元則維持在 1.166 美元的高峰。
根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 提供的數據，至本月 18 日截止的一周，避險基金等大型投機投資人持有美元兌 10 種主要貨幣的淨空倉高達 76.7 億美元，創 2013 年 2 月以來新高；歐元淨多倉則衝上 91321 口，創 2011 年以來新高。
報導指出，目前作為 6 個月內美元兌歐元暴跌避險選項的選擇權，其權利金創 2009 年 10 月以來首見增加。衡量市場避險氣氛的指標之一——美元兌歐 10 delta 選擇權風險逆轉率跌到 8 年新低，反映匯市瀰漫看空美元的情緒，且預期歐元可能飆漲。
不過《彭博》分析師 Marc Cudmore 卻認為，1、2 周內美元可望短期反彈。一方面最近這波美元跌勢，主要受到美國總統川普 (Donald Trump) 的施政可能因政治紛擾而停擺的影響，但美元現價已部分反映此一事實，且今年來類似因素的衝擊時間往往短暫。
另一方面，彭博美元現貨指數日線及周線的相對強弱指數 (RSI)，現在看來都跌過頭了。尤其是本周的 Fed 政策決議可能帶來趨勢轉變的導火線，加上即將進入暑假休息模式，逢低買進美元無疑相當誘人。不過 Cudmore 強調，長期而言，美元自今年 1 月開啟的總體結構性下跌趨勢，並未改變。
