目前分類:金融知識 (8)

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傳統的交易方式是「一手交錢,一手交貨」

期貨的交易方式是「一手交錢,未來交貨」

 

歷史上最早的期貨市場是江戶幕府時代的日本,

當時的米價對經濟活動造成很重大的影響,

為了避免未來米價變動太劇烈,所以出現了一種把未來的米先買下來的契約

(圖片來源:網路)

舉個例子,三郎是個在江戶時代賣飯糰的店家,

但是近來戰爭的氣氛越來越濃,

三郎擔心戰爭發生時會造成米價飆漲,

最後會導致他不夠錢買米來做飯糰。

 

所以三郎決定在下一季的白米收成前,

先用現在價格,和米商把未來的這批米買下來!

因此三郎付了訂金給米商,

簽訂了一張『買下未來白米』的契約,而這就是期貨的前身

(圖片來源:網路)

 

 

期貨就是一種法律契約

既然是契約,就不能隨隨便便的亂寫,必須有一定的格式,

所以,任何一張期貨合約內容都必須包含五種條件

(圖片來源:網路)

在購買期貨商品前,最好要再三的了解期貨契約背後的資料,

在台灣,所有期貨資料都可以由台灣期貨交易所的網站查到。

 

 

期貨又分成『商品期貨』和『金融期貨』

但是期貨演變至今天,可以交易的可不是只有買商品而已!

像是股票市場上的許多金融指數也都可以變成期貨做交易。

 

市場上的期貨分成兩大類

(圖片來源:網路)

商品期貨包含:農業產品(玉米、小麥…)、貴重金屬(金、銀…)、能源產品(石油、燃煤…)、其他。

金融商品則有:股票、公債(政府十年期公債)、指數(台指期貨、金融期貨、電子期貨)、其他。

總之可以說是包羅萬象,而且新的商品持續在推出。

 

建倉到交割,你一定要懂的期貨買賣過程!

一般我們買股票的單位是『張』

擁有一張股票,代表你擁有這間公司的一小部分的權利。

 

但在期貨的世界,買賣的單位是『口』,

擁有一口期貨,代表你可以在未來買到約定數量的貨物。

 

在期貨交易的整個過程中,業界習慣用”倉”來表示

 

今天我買了一口玉米期貨建倉

 我持續抱著這口期貨半年持倉

● 期日當天,拿契約換玉米交割

● 若在到期日前,我就先把這口期貨又賣給別人平倉

 

 

 

期貨市場可以趨避風險、也能槓桿操作

1、 趨避風險:

不管是買方還是賣方,在做生意的過程都有一定風險。

買方擔心在未來商品價格飆高,買不起。

賣方擔心在未來商品價格暴跌,賣了也是虧錢。

 

因此期貨可以讓商品讓 買賣雙方把價格風險縮小在一定範圍

(圖片來源:網路)

2、 槓桿操作:

所謂的槓桿操作就是指:用小錢玩高額度

假設100公斤的玉米,現在價格是15萬,一年後價格會漲到20萬。

 

如果你用現貨的方式,一開始花15萬,一年後賺到5萬 (20萬-15萬),

所以你的獲利是 5萬/15萬 = 33%

 

但若你用期貨的方式,一開始花2萬就買到『未來買100公斤玉米』的權利,

最後的獲利一樣是5萬 (20萬-15萬),

可是…你的獲利是 5萬/2萬 = 250% !

 

當然,反過來說,如果今天玉米一年後跌到10萬,

結果一樣是賠5萬,

用現貨買玉米的人會賠 5萬/15萬 = 33%

用期貨買玉米的人會賠 5萬/2萬  = 250%

 

用較小的本金就可以進行的交易所以期貨也適合喜愛冒險的投資人,

但是千萬別忘記,高槓桿是個兩面刃,要嘛大好、要不就大壞!

(圖片來源:網路)

 

我們實際來看看,外資法人如何操作期貨?

外資、投信、自營商這三大法人每天買賣期貨的資料都必須公布

我們可以參考他們對台股的布局來操作,先來看看財經

 

 

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語:

1.下單系統及輔助工具僅供參考,投資人仍需自行判斷,任何系統參數須由投資人自行設定。

2.使用電子下單交易委託買賣,仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙,致使委託買賣無法傳送接收或時間延遲,請投資人自行評估。

3.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失,投資人於開戶前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。

4.過去的績效並不代表未來獲利,投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。

5.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。

6.使用本公司的電子下單系統交易委託買賣,仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙,致使委託買賣無法傳送或接收或時間延遲。下單系統及輔助工具僅供參考,投資人仍需自行判斷,任何系統參數均需由投資人自行設定,假使資料內容錯誤、延誤或中斷傳輸,而導致交易損失,投資人應自行負責,本公司不負任何法律責任

7.文中所提及之全球資訊為主管機關核准之所有國外期貨市場之商品。

8.因期交所未提供停損或觸價的委託方式,本智慧單的功能為交易人自行在電腦設定後方可使用,如遇電腦未正常的開啟或運作仍有可能導致智慧單無法執行之風險,投資人應自行負責,本公司不負任何法律責任。

 

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海龜交易策略

海龜交易法是著名的公開交易系統,1983年著名的商品投機家理查德. 丹尼斯在一個交易員培訓班上推廣而聞名於世!!

 

丹尼斯證明用一套簡單的系統和法則,可以使僅有很少或根本沒有交易經驗的人成為優秀的交易員。

海龜交易系統是一個完整的交易系統,它包括

市場----買賣什麼

頭寸規模----買賣多少

何時買賣止損----何時退出虧損的頭寸

離市----何時退出贏利的頭寸,

策略----如何買賣等。

海龜交易系統有三個特點:其一,是一個完整的交易系統,其法則覆蓋了交易的各個方面。對於交易中所涉及到的每項 決策,系統都會給出答案。其二,是一個機械化的交易系統。正是由於其交易系統的完整性,所以,系統不給交易員留下一點主觀想像決策的餘地。其三,是一個被檢測可以賺錢的交易系統。正是由於此,不管交易員在賺錢還是虧錢時都容易接受信號。

海龜用兩個相關的系統入市,這兩個系統都以唐奇安的通道突破系統(Donchian’s channel breakout system)為基礎,

比如:系統一----以20日突破為基礎的偏短線系統和系統二----以50日突破為基礎的較簡單的長線系統。20日突破可定義為 超過前20天的最高價或最低價。另外,在入市系統上,海龜引入了增加單位和連續性的定義。它認為,一年中大部分利潤可能僅僅來自於兩三次大的贏利交易,因 此增加單位和連續性顯得尤為重要。 海龜認為退出虧損頭寸絕對是至關重要的。

 

有兩點說明:第一,在你建立頭寸之前,你應該預先確定退出的點位;其 二,如果市場的波動觸及你的價位,你就必須每一次都毫無例外地退出。另外,海龜使用以N為基礎的止損以避免淨值的大幅損失,它能夠適應市場的波動性,並使更不穩定的市場有更寬的止損。 海龜對於贏利頭寸使用以突破為基礎的離市策略。贏利頭寸的正確退出是交易最重要的方面之一,也是海龜系統中唯 一最難的部分。

 

人具有一種想要早點離市的強烈傾向,但這恰恰使大幅贏利變成微弱贏利的交易。在大幅贏利的交易中,遵守紀律和堅持原則的能力是成功老道的交易員的特徵。 海龜交易策略包括入市指令、快速波動的市場、同步入市信號、買強賣弱和更換期滿合約等。

 

最後,我們引用理查•鄧尼斯說過的話:“我總是說你們可以在報紙上發表我的交易法 則,沒有人會遵循它們。關鍵在於連續性和紀律。幾乎任何人都能夠羅列一張交易法則的清單,其中的80%與我們教授給我們的學員的一樣。他們所不能做的是帶給他們自信,甚至在情況惡化時仍堅持那些法則。”總之,海龜交易法則在於有信心有紀律連續地應用所學到的法則,這就是海龜們作為交易員成功的秘訣。

 

[收集自網路.僅供參考]

 

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採用機械式操作的交易人都會面臨到建立一個操作系統讓自己進出有規範的情況才不會淪為隨意進出的情況! 以下將介紹一個操作系統應該要包括哪些東西!

 

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美債殖利率 最佳景氣溫度計

美國10年期公債
全球法人核心配置


各國政府都發行公債,為何唯獨美國公債殖利率最值得觀察?因為美國是全球最大的經濟體,美元仍是目前最重要的國際貨幣,不管美國闖了多大的禍,一旦全球金融系統出現危機,或是全球股市多頭循環即將結束,資金二話不說,仍會回頭擁抱流動性與安全性最強的美國公債。

美國公債有多種期別,其中10年期公債是大型法人資產配置的核心首選,流動性也最優,因此10年期公債殖利率最具觀察價值。復華投信債券研究部投資策略長吳易欣表示,5年期以下的短期公債價格,會受到美國聯準會(Fed)貨幣政策的影響,也就是較易被人為因素所左右;而10年期長天期公債的交易,價格主要由市場力量決定。

此外,美國房貸利率、企業長期貸款利率也是隨美債10年期殖利率連動,因此,10年期殖利率最能反應消費者資金成本的變化,而成為觀察景氣與通膨的最佳指標。

以上參考來源: 按此 https://www.moneynet.com.tw/article/575

 

因為長天期的債券對於未來前景的不確定比較高一般來說利率都會高於短天期因為長期持有人要面對更高的不確定風險

而所謂的殖利率倒掛則指的是 美債殖利率的利差 = 長天期債券殖利率 - 短天期殖利率 小於零

 

美國歷史上出現這種情況後的一年,景氣都開始出現衰退情況所以市場上對於債券殖利率的高低很敏感所以殖利率若出現倒掛情況要特別注意市場情況

相關新聞報導 按此 https://udn.com/news/story/6811/3714981

 

以上資訊來自於網路皆有附上相關來源網址僅供參考投資人仍需獨立判斷並自負風險及留意市場情況

 

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在外期/海期的世界裡,每天都會公布各種經濟數據,也會有各種消息面在影響價格,進而造成漲跌,你常在聽別人說,今晚又要公布什麼數據,而不知道這些數據為什麼會影響價格嗎?

 

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20150204114111147  

把錢放在銀行定存要比較<年利率>

投資房地產當包租公收租金要考慮<租金報酬率>

那長期投資股票呢?  

一定要懂<股票殖利率> 

 

股票殖利率要怎麼計算呢?

以台積電來說

最近每年發放的現金股利都是3元

如果你以100元買進的話

股票殖利率= [現金股利] 除以 [股價] =   3 ÷100 =  3%

也就是說,你買一張100元的台積電(花10萬元),每年收到現金股利 3000元 

換算成現金股利的年報酬率就是 3%

如果要估算過去每年的殖利率

我們一般是用除息前一天的收盤價 來去除以現金股利

 

來源:CMoney股市

 (備註:股利=股票股利+現金股利,但一般計算股票殖利率時,多數都只計算現金股利,如上圖綠色)

 

股票殖利率會隨股價而變動

以上圖台積電走勢圖為例,如果你幸運買在最低點78.8

股票殖利率就是:   3 ÷ 78.8 =  3.8%

如果你買在最高點116的話

股票殖利率就掉到了:   3 ÷ 116 =  2.58%

所以說:買進的股價越低,殖利率就越高,

               買進的股價越高,殖利率就越低了

也就是股價與殖利率方向相反喔。

若算出的殖利率如果低於銀行定存利率(1.4%),就算是太低了

通常這樣的股價就暫不考慮長期投資。

高殖利率,最好是能大於5%,若配上穩定的股利發放就更棒了

 

選擇好的投資的對象

首要條件是選擇經營穩定,且績效良好的公司

這樣的公司的盈餘較高、較穩,發放的股利也就能較高、較穩,

再從中選擇殖利率較高的股票,

由上面算法就知道,這樣就能買到比較便宜的股票,

因為成本變低了,報酬率也就變高了。

 

 

長線投資人應該關注股票殖利率

選擇股利發放穩定且股票殖利率高的公司

聰明的你,應該知道怎麼選了吧 ,

複習一下:現金股利/股價=殖利率  若能 >5% 最好

股票每年的現金股利:可以查這裡

股票目前股價:請查這裡 

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計算所有股票殖利率太麻煩嗎? 這邊有高殖利率股 清單

這個理財寶(能免費用)有幫你整理所有股票的

EPS、股價、股利、除權息日期...

能直接算出殖利率、稅額扣抵比率等等

而且一鍵就能讓全部照順序排列

 稅額扣抵比率與殖利率選股 ,列出殖利率>8% 股票清單

來源: 稅額扣抵比率與殖利率選股

 

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債券就是『政府、金融機構、企業』和大眾借錢的借據

債券看起來好像很艱深,但其實就是借據

 

今天小明和小強借了100元,並承諾小強一個月後會還110元,

這時候小強會拿到一張100元的借據,

 

某種程度上,這張借據就是『小明出產的債券』!

所以,債券其實就是一種借錢的方式

 

 

 

在現實生活中,有三種單位可以發行債券:政府、金融機構、私人企業

當這些單位機構缺資金的時候,就可以發行債券,向社會大眾借錢。

投資人付錢之後,就可以拿到所謂的債券(借據)。

 

 

 

債券上必須講明兩件事:

發行年限:也就是多久後可以拿這張債券換成錢。

債券利率:也就是借款單位要付你多少利息、多久付一次。

 

 

 

債券和股票市場的趨勢相反

一個漲  另一個就會跌

雖然債券和定存很像,不過有一點最不同,

債券可以像股票一樣,隨時在公開市場上買賣交易,

所以會因為市場變動,債券每天的市價也會變動。

 

一般來說,債券股票市場的趨勢相反

這到底是甚麼意思呢?

 

你就想,投資人所擁有的金錢是有限的,

通常資金多的地方才會熱絡,商品才會大漲,

 

如果今天股票市場很熱,錢都跑去買股票了,

大家都覺得行情好,可以買股票海撈一筆,

那就不會想買穩定利息的債券,債券市場也就相對冷清,

債券價格就很可能會下跌。

 

但是反過來說,如果最近行情差,股票市場人心惶惶

大家都不敢買股票,錢自然就會流到穩定的債券市場

債券價格當然就會上漲囉。

 

 

 

 

投資債券的四大好處:

低風險、高利息、低交易成本、附加用途大

買債券可以收取固定利息,到期時又可以拿回本金

所以對保守的投資人而言,可以說是好處多多!

 

這裡列出四項債券重要的優點:

1. 風險較低:

債券發行單位的後台都很硬,都不太可能會倒閉,

比起投資小型的股票安全很多。

 

2. 利息較高:

債券的利率都會比銀行定存高,而且債券到期後 本金會拿回來,

所以債券就像是加強版的銀行定存。

 

3. 低交易成本:

一買買賣股票要付0.3%的交易稅,

但是買賣債券只要0.1%,而且不用支付手續費!

 

4. 附加用途大:

因為債券是很穩健的金融商品,

所以你可以直接拿債券和銀行作抵押、當保證金。

 

 

 

說這麼多,債券到底要去哪裡買?

本土債券最大宗的 就是 中央登錄債券,

就是台灣政府發行的公債啦~

你可以到公債業務首頁 看看最新的 中央登錄公債。

 

一般來說,債券的面額很高,買一個單位動不動就是數十萬、甚至百萬台幣,

而買台灣的中央公債,一個最小的單位也要10萬元台幣,

對一般小資族來說,仍然是有些偏貴。

 

因此,許多人投資債券,其實不是真的買債券,

而是購買債券型的基金!

也就是那一檔基金集合大家的錢,拿去買一籃子的債券,

讓投資人間接的買到債券。

 

你可以到Yahoo理財,搜尋『債券』,就會跑出上百檔的債券型基金了。

 

以上內容都只是淺談債券,

關於債券的學問真的有很多,

想了解更多債券學問的朋友,

我推薦你看 投資達人怪老子 精采的:債券入門

 

 

投資的標的種類非常多,身為一個小資族的你,

值得了解到除了一般的股票、定存等等之外,

還有非常多能夠運用你有限資金的方式。

 

 

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永豐期貨 洪慈憶 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

20141230152154467  

我在財經新聞,看到它說,資金拉警報

但那是啥?

你是否常常看到這樣的新聞?

標題中會看到「M1B、M2...」等字眼,

最近這類新聞中,甚至出現台股資金拉緊的警報

到底「M1B、M2...」是什麼?

跟台股表現的預測又有什麼關聯性?

 

發行的貨幣越多,市場資金越充沛!

中央銀行:將貨幣分類成M1A、M1B和M2

 

 

想要投資,就必須要有資金,

而資金多寡由你有多少貨幣(也就是錢)來決定,

在台灣,負責發行、管理貨幣的機構是 中央銀行,

但各種形式的貨幣會被使用的頻率(流動性)不一,

當你需要錢時,你會先動用口袋裡的現金,

如果口袋沒有現金,才會考慮提領存款,

因此,現金的使用頻率比存款還高,

而存款又依種類,有不同的流動性,

例如活期存款的使用頻率一定比定期存款高。

 

央行為了方便管理不同流動性的貨幣,

將貨幣分類成 M1A、M1B 和 M2

 

透過觀察各貨幣分類數量的變化,

就能了解市場資金的增減,

進而了解台股表現。

 

M1A = 通貨淨額(社會大眾手上的現金)+ 支票存款 + 活期存款

代表國人所持有的短期資金

屬於流動性大而富交易媒介功能的貨幣,

組成包括 通貨淨額(社會大眾手上的現金)+ 支票存款 + 活期存款。

 

M1B = M1A  + 活期儲蓄存款

相較於M1A,M1B的流動性較低,

代表國人手邊隨時可動用的資金

組成包括M1A和活期儲蓄存款,

M1B 年增率被視為「股市資金動能指標」

 

下圖將M1B年增率和台股大盤指數作比較,

可發現兩者走勢大致相同,

當M1B年增率上升時,大盤表現通常也會上揚;

當M1B年增率下降時,大盤表現通常也會下跌

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

M2 = M1B + 準貨幣(定期存款 + 外匯存款 + 郵政儲金)

屬流動性更低的金融資產,

組成包括M1B,

還包含 作為價值儲存目的的準貨幣,

包含 定期存款、外匯存款、外國人新台幣存款、郵政儲金及貨幣市場共同基金...等,

代表整體市場的資金

 

 

比較 M1B、M2 年增率的相對表現,了解台股動能

1. M1B年增率向上突破M2年增率:黃金交叉

當M1B年增率由下方向上突破M2年增率時,

表示資金可能從定期性流向活期性存款,

顯示投資股市的報酬率高於銀行存款,

所以資金向股市靠攏,

有利於股市後續表現,

市場將此現象稱作「黃金交叉」。

 

下圖為近10年,出現黃金交叉的時點

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

從下面台灣台灣歷史加權股價走勢圖中可發現,

當出現黃金交叉時,大盤表現會上揚

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

2. M1B年增率向下跌破M2年增率:死亡交叉

反之,當M1B年增率由上方向下跌破M2年增率時,

則是國人較願意將資金鎖進定存,

顯示投資股市的報酬率低於銀行存款,

代表資金從股市中抽出,

市場將此現象稱作「黃金交叉」。

對股市表現來說,則是警訊。

 

下圖為近10年,出現死亡交叉的時點

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

從下面台灣台灣歷史加權股價走勢圖中可發現,

當出現死亡交叉時,大盤表現會下跌

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

中央銀行公布今年11月金融情況:黃金交叉又縮水!

M2年增率↑、M1B年增率↓,近5個月最小差距

 

觀察今年11月的M1B、M2年增率,

可發現皆為正值,

且M1B年增率仍大於M2年增率,

維持黃金交叉

(資料來源:中央銀行全球資訊網

 

但 M1B 年增率已連 4 個月下滑,

11月下滑至 6.95%

反觀 M2 年增率,11月反轉回升至 5.22%,

使得 M1B、M 2年增率的黃金交叉縮水,

兩線距離縮小至 1.73%,

為近 5 個月最小差距

因此呢,目前從數據來看

雖然仍然是資金很充沛的局面

但是已經不像 幾個月前那麼充沛

因此呢,台股的 "量能"

也同步萎縮了!

下次我們一定要記得

好好看一下 這個數據

可以讓我們對 股市的價量關係

有更完整的理解。

 

 

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