永豐期貨 洪慈憶 / VioletHung

台灣房屋近期透過網路票選，選出2014年台灣房市十大代表字，前三名分別為「頂」、「僵」，以及「漲」，可見許多網友仍認為台灣房價持續在高點，難以撼動。有趣的是，昨日好房網也藉由網友票選，挑出2014年房市關鍵字，冠軍為「跌」，和台灣房屋的「頂」似乎相去不遠。

房市11年多頭 價格到「頂」了？

台灣房屋智庫發言人張旭嵐指出，台灣房屋連續第六年舉辦房市代表字票選，2009年代表字「活」、2010年「狂」，2011年「凍」，2012年「等」、2013年「憂」。從去年和今年代表字來看，2013年憂心買不到房子的「憂」，到2014年房價漲到頂的「頂」，顯見民眾認為今年已到房價高點，這也符合市場反應。

根據統計，今年房市交易量明顯縮減，其中六都成交量大幅萎縮4成以上，且不少區域進而出現價格下修現象，顯示台灣房市在經歷11年多頭之後，首次價格出現反轉，也反應購屋者對價格的接受度也到「頂」了。

張旭嵐指出，「頂」字以得票率23%獲選今年代表字，當選理由為「房價已經漲到頂」，其次「僵」字得到網友推薦第二高票的理由，則是「賣方價格堅持，房價依舊僵固」；這也是今年交易量縮、以及買方期待價格下修卻遲遲等不到滿意價格的情形，第三名的「漲」字則是看回不回的房價「依舊上漲」。

今年前三名代表字不約而同反映房價漲到頂的狀況外，第四名的「悶」、第五名的「等」，則表現了交易量的心情。各有13%的民眾認為「房市氣氛沉悶」，讓今年成為「等選舉後、等房價跌、等政策明朗化」的交易冷卻年。

成交量大減 房價仍持續上漲

優美地產企研室召集人葉立敏指出，今年政府打房一波波，無論是囤房稅或6月第四波央行信用管制，擴大限貸區域與成數等，遏止投資客持續搶進交易熱區，更針對高資產族施加資金壓力，加上選舉、升息、甚至計畫中的房地合一稅，都有效打擊了今年買氣。最新公布至11月的全台買賣移轉棟數均呈量縮，尤以高房價的雙北量縮5成左右最有感，與去年1至11月相比近乎腰斬。

價格部分，從內政部實價資訊最新公布至9月的數據，今年六都房價較去年漲7%，價漲最高的前三名分別為台南市9.6%、桃園市8.9%與新北市7.5%。葉立敏表示，即使大環境買氣膠著，但如台南房價基期相對低的區域、桃園即將升格利多湧現，以及新北多處捷運與交通建設動工，房價仍有補漲空間，持續看好。

張旭嵐表示，隨著九合一選舉落幕，也讓今年對房地產的觀望的心態撥雲見日，觀望許久的自住需求將逐步回籠，成交量將溫和回溫，房價依供需做微幅盤整，年底各新任市長上任後陸續實現的房市政策，將更有助於滿足置產需求。

中央經濟工作會議即將舉行，分析員較看好「寬鬆概念股」及「環保節能股」。圖為福建沿海風能發電系統。

圖片來源：香港文匯報

美國就業數據理想，推動美股升至歷史新高，道指距18000點近在咫尺，也刺激了港股在美國的預託證券(ADR)表現普遍向上，近期落後的騰訊(0700-HK)亦回升至近120元水平，預計恒指今(8)日可高開80點。至於盛傳明(9)日召開的中央經濟工作會議，將成為大市焦點，有分析指，這是判斷當前經濟形勢，以及定調第2年宏觀經濟政策最權威的風向標，大陸若將明年經濟增長的預期，訂於7%以上，將有助提振市場投資氣氛。

香港《文匯報》報導，由於內地目前經濟增長動力不足，內地經濟學家普遍預測明年中國增長目標，將下調至7%左右，為守住此底線，年底至明年初的貨幣政策有望進一步放鬆，間接有利股市。民生證券的報告分析，明年完成經濟目標的難度將加大，包括人口結構變化帶來潛在增速下滑；其次是房地產投資下行趨勢未扭轉，最後是美國加息會使內地的貨幣寬鬆受掣肘。

報告還指出，中央下調明年的增長目標是幾可肯定，可能是直接定訂為7%，另一種可能是定訂為7%至7.5%之間，但無論如何，內地「去產能」的力度將會加大，同時節能減排料也是重點項目，將會加速發展。

銀盛財富管理首席策略師郭家耀稱，中央經濟工作會議將舉行，若有利好政策公布，恒指或向24500點進發，最樂觀今年底前可衝上25300點，當中較看好「寬鬆概念股」及「環保節能股」，前者是大陸放寬流動性下有利的股份，包括內銀股、內房股等；環保節能則為大國策，相關板塊長期都受憧憬。

第一上海首席策略師葉尚志表示，若將內地將明年經濟增長訂於7%以下的話，料會對大市構成很大壓力，但他相信機會不大，故他更相信油價的走勢對港股的影響較大。他指出，油價創5年新低，紐約期油每桶報65.84美元，為09年9月以來新低，不單打擊石油股，油價的跌勢更觸動了新興市場的走資活動，令港股大幅波動。不過，目前中資權重股升勢顯著、港匯也創兩個月新高，相信港股會進一步強勢。

過去十年中央經濟工作會議前後A股表現

■股市在會前表現

○2004年至2013年，上證綜指在會議召開前的5個交易日平均累計上升1.6%，同期恒生國企指數平均上升2%；

○十年期間，會議召開之前的5個交易日，上證綜指分別有5年錄得上漲和下跌，最大累計漲幅達到7.9%，出現在2008年；2007年則跌幅最大，累計下跌3.2%；

○十年期間，中央經濟工作會議召開之前的5個交易日，恒生國企指數有7年錄得上漲；最大累計漲幅出現在2007年，達到9.5%；表現最差的是2010和2011年，均下跌2.7%。

■股市在會後表現

○2004年至2013年，上證綜指在會議閉幕後的5個交易日平均累計下跌0.4%，同期恒生國企指數平均下跌1.5%；

○十年期間，會議閉幕後的5個交易日，上證綜指上漲和下跌的年份數量均為5年；最大累計跌幅達到5%，出現在2013年；2006年則漲幅最大，累計上漲4.3%；

○2004年至2013年，恒生國企指數在會議閉幕後的5個交易日有7年出現下跌；最大累計跌幅出現在2004年，達到4%；表現最佳的是2006年，上漲1.6%。

資料來源：彭博/香港文匯報

針對「美河市聯合開發案」，台北市政府向日勝生(2547-TW)追償76.99億元，日勝生發出書面聲明強調「北市府追償金額是其單方面主張，本公司對此金額並未表同意」，但今(4)日股價受到衝擊，一開盤就重挫至跌停19.45元鎖死，跌停賣單達9700張。

日勝生針對「美河市聯合開發案」保證金額度須調升一事聲明指出，新店機廠美河市案之權配協商是根據市府委託外部專業鑑價機構鑑得價格為準，雙方依約協商，歷經3個月9次會議在97年1月15日市長郝龍斌任內核定，屬契約的一部份，現市府因片面否認其法律上的拘束力，再次進行鑑價，重新評估權配，有違契約信賴保護原則。

日勝生表示，美河市聯合開發案於101年11月15日取得使用執照後，因市府遲遲未能依聯合開發契約書辦理土地所有權移轉登記及建物所有權第一次登記事宜，為維護1600餘戶購屋消費者權益，被迫於102年7月17日與台北市政府捷運工程局簽訂協議書，就這件聯合開發案，堅不同意變更已確定的權益分配，惟依協議書約定，由捷運工程局於9個月內就土地貢獻價值及建物貢獻成本辦理重估，並就權益分配相關事宜，雙方同意得交付仲裁或提起訴訟，再依仲裁判斷結果或法院確定判決辦理差額找補充抵。

日勝生說，依協議書內容，同意提供35.3億元銀行連帶保證書為擔保，並於連帶保證書生效前由本公司董事長出具本票為擔保，捷運工程局應於連帶保證書生效後立即返還前述本票。惟本公司於102年7月11日由董事長出具本票並交付捷運工程局，連帶保證書並於102年11月25日生效後，董事長多次函請捷運工程局返還前述本票，捷運工程局卻以各種理由拒絕返還，明顯違反雙方簽訂協議書。

日勝生表示，雙方簽訂協議書迄今已逾1年5個月，依協議書內容，捷運工程局應於9個月內完成土地及建物成本貢獻值重估及權益比例重訂，並通知本公司，並依前述爭議處理程序進行後續事宜，但捷運工程局遲遲未能提出土地及建物成本貢獻值重估及權益比例重訂之說明，本公司於103年4月18日起多次催告捷運工程局應依協議書所載履行，惟捷運工程局仍置之不理，本公司迫於無奈，於103年6月18日向中華民國仲裁協會提出仲裁聲請，雙方於103年10月1日選定仲裁人，正依法進行仲裁程序中。

日勝生強調，市府在仲裁程序中，任意發布無依據的不完整資訊，明顯意圖影響仲裁判斷，有失公允，並試圖影響社會視聽，如造成損害，將保留法律追訴權。

日勝生說，捷運工程局來函所述之76億9855萬3640元追償金額是其單方面主張，本公司對此金額並未表同意。其並要求本公司再行增加41億6855萬3640元擔保義務之事，本公司仍請捷運工程局盡速依雙方協議，提出土地及建物成本貢獻值重估及權益比例重訂之說明，並待本公司與相關法律顧問研議後再行處置，以維本公司權益。