永豐期貨 洪慈憶 / VioletHung

熱錢湧入股匯，台股受惠美國就業等經濟數據大幅優預期，外資昨（8）日再買台股96億元並連六買，推升指數上漲130點、收在11,610點，日K線拉出亮麗連七紅，櫃買指數也連四紅，雙雙填補新冠缺口。外資並匯入8億美元，帶動新台幣匯率盤中勁揚1.24角，最高升抵29.715元，總成交量暴增至21.18億美元，為逾兩個半月最大。

美國就業數據優於市場預期，帶動美股主要指數創歷史新高，即將在下半年推出5G新機的蘋果股價也應聲寫下331.5美元的歷史新猶，激勵外資持續回補台積電等權值股，6月以來，六個交易日天天買超、金額合計達559.8億元，也使得今年累計賣超縮減至6,067.5億元，八大公股行庫連二天趁漲勢持續調節，昨日賣超12億元。

台股也在外資加持下連六天收紅，昨日收11,610點，越過3月新冠肺炎疫情造成全球股災前的最高點11,525點，將挑戰2月最高點11,854點與2018年1月12日的近年最長連八紅紀錄。

櫃買指數則在投信、壽險、代操等內資共襄盛舉下，昨日指數上漲1.23點收在154.62點，為2018年6月22日以來新高，連四天收紅，預計周K線在本周再挑戰歷史最長的連12新紀錄。櫃買指數過往曾在1996年9月、1999年12月、2003年12月、2005年11月四次寫下連十紅的紀錄。

由於台股集中與櫃買市場在雙雙陸續填補3月新冠疫情造成的線型缺口，在短線急漲後，選股成為投資人最困擾的課題，第一金投顧董事長陳奕光、台新投顧總經理李鎮宇認為，本周起召開的股東會成為上市櫃公司董總對外說明肺炎疫情緩解對公司營運助益概況，尤其是蘋果年度5G新機將在下半年亮相、油價與國際原物料行情反彈、記憶體與伺服器等5G長線需求浮現等有利基礎下，多數公司向外透露營運訊息的意願將較過往轉強、方向偏向正面。

以本周來看，今日即有權王台積電、聯詠、華碩、台泥、金像電，10日有股王大立光、瑞昱、宏捷科、台塑，11月有聯發科，12日有南亞、穩懋、國泰金、富邦金等焦點將陸續登場。

匯市部分，匯銀主管估計，外資昨匯入逾8億美元，新台幣匯率盤中一度勁揚1.24角，不過午後湧現海外投資匯出潮，加上中央銀行進場調節，升值金額縮至2.8分，收29.811元，為逾一個月新高。

「如果市場延續這股多頭氣勢，新台幣匯率很有機會向上挑戰『29.7』字頭價位，畢竟這是國際趨勢，只要是亞幣都在升值，新台幣匯率自然也很難獨貶」，匯銀主管說。

隨著新冠肺炎疫情趨緩，日本政府25日解除全國緊急狀態，並宣布推出第二項追加預算案，以支持受疫情重創的企業及勞工。

日本首相安倍晉三宣布解除東京都、神奈川縣、埼玉縣、千葉縣及北海道五都道縣的「緊急事態宣言」，至此日本已全境解禁，各地區將分階段放寬避免外出以及停業要求，並推動學校復課。

安倍並在記者會上說，現在振興經濟是當務之急，政府周三（27日）將就第二項追加預算案做出決定。他說，由第一和第二項追加預算案資助的經濟刺激措施，合計規模將超過200兆日圓（1.86兆美元）。這項金額相當於國內生產毛額（GDP）的40%

不到一個月前，安倍政府推出第一項追加預算案，協助資助創紀錄的117兆日圓經濟援助計畫。日經新聞25日報導，為支持戰後以來日本最嚴重的經濟不景氣，安倍政府正考慮規模100兆日圓（9,300億美元）的新刺激方案，主要涵蓋對企業的金融援助，而新振興方案主要是由第二項追加預算案提供資金。

這項新刺激方案包括60兆日圓的擴大貸款計畫，由國營與民營金融機構提供受疫情重創企業貸款；另外提撥27兆日圓用於其他援助，包括對受困企業挹注資金。

安倍也表示，最新一輪的救助計畫將補貼企業支付租金與無薪假員工薪資，以及提供大學生援助。

安倍還提醒日本民眾謹防第二波疫情，最壞情況下可能被迫再度實施緊急狀態。他並表示，由於其他國家仍有疫情肆虐，將繼續緊縮邊境管制。

他說，日本職棒將從下月開打，但不開放觀眾進場，恢復百人以下的演唱會；同時準備逐步解除對商業的限制。他並指出，各地區每三周檢查一遍以決定能否進一步放寬措施。

在新冠疫情重創全球經濟之際，避險買盤今年來已帶動金價攀升12%，市場人士認為，近來隨著美國與中國大陸的緊張關係逐漸升溫，很可能扶助金價繼續走高，甚至在今年底前改寫每英兩1,891美元的歷史紀錄、站上2,000美元大關。

美中緊張局勢日益加劇，抑制投資人的風險胃納；華府不僅指控北京隱匿疫情，也加強管制技術出口、鼓吹供應鏈去中國化，日前更宣布把33家中國企業和機構納入經濟制裁黑名單。

全球前兩大經濟體的摩擦22日進一步升高，中國大陸計畫對香港制定國家安全法，引發香港民主派抗議，美國總統川普則揚言將「強力回應」。

消息傳出後，金價應聲走高，其他工業金屬下跌，銅價寫下一個月來最大單日跌幅，因為投資人擔心美中衝擊將使全球經濟進一步受創。

紐約商品交易所6月黃金期貨上周上漲0.8%，收在每英兩1,735.50美元；黃金現貨上漲0.4%，報每英兩1,734.68美元。

德國商業銀行分析師布里斯曼（Daniel Briesemann）表示：「美中緊張局勢加劇似乎是基本金屬下跌和黃金上漲的主要驅動因素，避險情緒打壓基本金屬和油價，避險資產黃金的需求暢旺。」

德意志資產管理公司（DWS）投資組合經理及商品部門主管孔恩（Darwei Kung）表示：「儘管近來股市反彈，但仍存在不確定性，我們依舊看好金價。」他預期，金價明年將觸及每英兩1,800美元。

資產管理公司Sprott執行長葛羅斯可夫（Peter Grosskopf）對黃金前景更加樂觀，他表示，由於有更多投資人必須把黃金加入投資組合作為避險資產，將使這種貴金屬供不應求；他預測，金價有望在今年底前打破2011年創下的每英兩1,891美元歷史最高紀錄，甚至可能漲破每英兩1,900美元或2,000美元大關。

歐洲與亞太多國本周都將陸續重啟經濟之際，投資人卻反而惴惴不安，因為南韓、中國大陸、德國等一度抑制新冠肺炎疫情的國家，在鬆綁管制措施後，新冠肺炎新疫情卻又升溫，凸顯各國放寬防疫社交管制所面臨的考驗重重。

英國首相強生10日公布有限度放寬限制措施，11日起鼓勵建築、製造業復工，取消外出運動次數限制，商店6月起分階段恢復營運。法國也自11日起重新開放商店、工廠和部分學校。

澳洲維多利亞省12日起也將放寬人流限制措施，新南威爾斯省則從15日起鬆綁，紐西蘭14日起也開放公共場所和國內旅行。

然而，各地陸續重啟經濟卻未再推升市場對於經濟將迅速復甦的期望，反而憂心疫情捲土重來。

美股三大指數11日早盤小跌0.8%-1%，道瓊工業指數跌約200點。美國總統川普正設法說服美國民眾重返工作崗位，白宮卻傳出疫情。彭博資訊報導，美國副總統潘斯的一位幕僚上周確診新冠肺炎。

其他疫情原本降溫的國家，也再度收緊限制。

南韓首爾市政府被迫關閉韓國首都的夜店和俱樂部，原因是首爾娛樂區爆發新的群眾感染。南韓政府透過大規模檢測、高科技接觸者追蹤和保持社交距離等手段有效抗疫，一度贏得國際肯定。

過去七天內，有三個地區超出政府自己規定的上限，即每1萬人出現50例以上的新感染病例，如今須延後放鬆管制的進度。

印度鐵路網將自12日起逐步恢復營運。印度火車系統是全球最大的鐵路網之一，平常一天可載運超過2,000萬名乘客。

但印度當局10日通報，全國共計有約6.3萬起病例、逾2,100起人病故，數字近日破紀錄激增。

中國大陸10日也對與北韓接壤的舒蘭市重新實施管制。零時至24時通報新增確診三例，在武漢市也新增五例病例。德國疫情也出現升溫跡象。

蘋果祕密來台砸百億元擴大投資，在竹科龍潭園區蓋新廠，鎖定Mini LED與Micro LED這兩大新世代顯示器技術，並與晶電、友達合作，未來將供應iPhone、iPad等硬體使用。這是台廠首度在蘋果顯示器技術開發與導入扮演要角，打破過往相關技術長期由韓、日業者寡占的局面。

竹科管理局昨（10）日證實，已通過蘋果龍潭建新廠案，並完成相關資料登記，但無法透露細節。據悉，蘋果此次總投資高達百億元，初期將先投入數十億元，陸續完成新世代顯示器技術研發與生產線。

蘋果2014年來台設立祕密實驗室，落腳竹科龍潭園區，地址是桃園市龍潭區龍園十路55號，並登記為蘋果台灣分公司。根據蘋果最新登記資料，在台新廠取名「龍三廠」，位於桃園市龍潭區龍園八路88號，就在先前的祕密實驗室附近。

根據相關登記，龍三廠負責人為曾任前統寶光電（後併入群創）、華映主管張世昌，主要研發團隊多從友達挖角，蘋果將兩路進擊，鎖定最夯的Mini LED與Micro LED。

消息人士透露，此案被蘋果與台灣相關單位列為高度機密，蘋果並跨海派出跨部門研發人員來台支援，凸顯蘋果重視的程度。

目前在台團隊包含台籍工程師高達近200人，並攜手台灣LED磊晶龍頭晶電、面板大廠友達共同投入研發。業界人士分析，手機、平板等智慧行動裝置市場面臨高原期，品牌廠要催出消費者買氣，只能從硬體規格著手，Mini LED、Micro LED較現有的LCD與OLED兩大顯示技術具有更省電、薄型化等優勢，成為蘋果積極開發的新技術。

其中，Micro LED耗電量只有LCD的十分之一，色彩飽和度接近OLED，與OLED一樣屬於自發光，但相較於OLED，Micro LED可支援更高亮度、高動態範圍以及廣色域，以實現快速更新率、廣視角與更低功耗，最受蘋果青睞。

但Micro LED技術難度高，初期會先仰賴介於傳統LED與Micro LED的Mini LED，但Micro LED仍是「重中之重」，是蘋果非常重視的技術。

MSCI將於台北時間5月13日凌晨公布季度調整結果，並於5月29日尾盤生效。

投顧法人根據2020年第1季台股表現、以及個股的自由流通率與市值排名變動，研判此次台股權重調整將持平。

至於個股部分，則以矽力-KY（6415）、富邦媒入選MSCI成份股的機會較高，潤泰全、華航等則有遭移除風險。

MSCI已公布截至3月31日的權重變化。雖全球股市受疫情影響集體震盪拉回，但台股權重由於下跌幅度相對較緩，已於3月31日為止由11.66%拉升至12.3%，連續兩季權重高於南韓。

而4月以來，新興國家股市的表現之中，MSCI台灣指數上漲9%，位居新興市場前段班且優於MSCI中國指數、MSCI巴西指數的表現，加上今年沒有A股納入因子調整干擾整體權重配置，預期此次台股權重調整將持平。

另在成分股部分，回顧2020年第1季個股的表現，投顧依據市場排名居前85名，自由流通比率高，且尚未納入MSCI成份股的個股，包括矽力-KY、富邦媒、旺宏、欣興、旭隼、譜瑞-KY、致茂。

考量市值變化及落後成分股抽換，預期矽力-KY、富邦媒在此次的季度調整中入選機會較高。

而第1季排名落在123名的潤泰全、112名的華航，不僅連續五季於市值排名落後，排名均掉出百名之外，且外資持股比率也相對偏低，此次則有遭到移除的風險。

美國4月服務業景氣陷入萎縮，為近十年半以來首見，可能促使經濟學家更加認為，在新冠肺炎疫情引發衰退後，經濟只會緩慢復甦的論點。在此同時，美國、義大利、西班牙等十多個國家已計劃或試行鬆綁封鎖，以重振經濟。

美國供給管理協會（ISM）5日表示，4月非製造業指數降至41.8，為2009年12月來服務業首度陷入萎縮，也是2009年3月來最低。ISM報告所調查的產業，約占美國經濟規模的90%。

根據報告，美國4月服務業的商業活動、新訂單、及就業次指標全都掉到歷史新低。若連同上周公布的製造業指數，這些數據凸顯美國經濟正以當代未曾見過的速度萎縮。

在此同時，美歐各地都正重啟經濟，預料有助景氣加速回溫，激勵美歐股市5日盤中走揚，美股三大指數漲約1.5%，道瓊工業指數漲逾300點，歐洲主要股市也漲逾2%。

在全美率先關閉經濟的加州，8日起將逐步鬆綁管制，州長紐森樂觀表示，疫情已到轉折點，第一階段解封措施將允許商店透過路邊取貨銷售書籍、鮮花及其他商品；個別的郡若能有效追蹤檢疫，可能進一步放寬居家令。這個全球第五大經濟體的重啟經濟措施，顯示疫情正在趨穩。

紐約州州長郭謨表示，15日起將分階段恢復州內商業活動，首先恢復營運的是一些零售商、批發供應商以及營建和製造業者；第二階段可能最快在5月底重新開放專業服務、更多零售商、不動產公司等；第三階段是餐館與飯店等；第四階段是學校、電影院、戲院等娛樂事業。俄亥俄州及其他州也正在進一步放寬對商業的限制。

在歐洲，全球疫情最嚴重國家之一的義大利，在實施兩個月居家令後，允許約450萬勞工復工，營建業工程可以恢復。西班牙也開始分階段重啟經濟，試行開放美髮店、五金行及其他商店，西班牙甲級足球聯賽表示，各球會正在展開訓練，希望6月恢復賽季。

從葡萄牙、比利時、芬蘭、奈及利亞、印度、馬來西亞、泰國、以色列，以及黎巴嫩等國，也以各種方式重新開放工廠、建築工地、公園、理髮店及圖書館等。日本則將緊急狀態延長至本月底。

台股上周勁揚逾6%，順利收復年線與季線反壓。不過，隨著5月「雙五效應」報到，包括5月報稅季魔咒、與傳統「五窮六絕」淡季，法人認為台股短線恐將承壓。

在吉利德明星藥「瑞德西韋」試驗結果報佳音的激勵下，加上亞股多頭表態，加權指數上周四（4月30日）一度衝上「萬一」關卡，可惜最後失守，不過仍站上年線10,969點，總計單周大漲645點、漲幅6.2%。

法人認為，隨著時序正式邁入5月，包括5月報稅季魔咒，以及傳統的電子產業五窮六絕淡季等「雙五效應」發威，使得台股想要蓄勢收復並站穩萬一大關，恐有不少變數。

法人指出，傳統上，美股向來有「Sell in May and go away」（意指5月差不多就是賣股時刻）的說法。

雖然過去20年來，美股5月上漲與下跌機率各半，但只要是5月下跌，通常都是大跌走勢，包括2019年崩跌1,777點、2012與2010年均重挫逾800點等。

台股與美股高度連動，雖然今年台灣因新冠肺炎疫情影響，報稅可延至6月，多少減緩了市場大股東申報轉讓、賣股求現的直接賣壓，但若美股表現不佳，台股仍將連動承壓。

此外，傳統第2季向來是電子產業五窮六絕的營運淡季，今年又逢疫情影響，導致終端消費大幅萎縮，不少指標公司對第2季、甚至下半年的業績與獲利無法預測，不確定性高，使得行情更添不確定變因。

另一方面，台股4月大漲1,284點，漲幅高達12.2%，短線漲幅已引動不少獲利了結賣壓出場，加上外資上周期貨淨多單逢高減碼，較前一周略減685口到36,589口，均使得行情越發詭譎難測。

新光投信董事長劉坤錫指出，目前市場關注疫情趨緩後的解封狀況，5月開始，歐洲，美國一些州都會漸漸解封復工。不過，市場已提前反映，以大陸復工前的狀況來看，股價表現比較平穩，反倒是開工後股市就沒那麼強勢。

因此，劉坤錫認為，市場已經「超前反映」疫情趨緩、解封後的利多，加上「萬一」心理關卡壓力，台股短期會在年線附近整理。

富邦投顧董事長蕭乾祥表示，加權指數已經回到長期均線的頂端位置，而且4月雖然大漲，但成交量沒有3月高，技術面跟量價關係來看，都來到了壓力區，因此操作上不建議追高。

美國第1季經濟萎縮幅度為上一波衰退以來最深，顯示新冠肺炎疫情導致企業暫時歇業、民眾居家避疫已重創經濟活動，且幾乎確定經濟衰退已經開始，形同宣告美國史上歷時最久的一波經濟擴張期可能已結束。

商務部29日公布，第1季美國國內生產毛額（GDP）季增年率為負4.8%，比彭博訪調經濟學家預估的萎縮4%還要糟；經季節和通膨因素調整後，更是2008年第4季以來最大萎縮幅度。那年全球金融海嘯爆發，掀起一波經濟大衰退。

這份GDP報告只反映抗疫相關行動對美國經濟的初步影響。包括商店、工廠和學校關閉，民眾保持社交距離及居家避疫等措施，在第1季最後三周才啟動，造成經濟景氣從疫情來襲前的水準急轉直下。

眾多經濟學家認為，基於美國經濟大致在4月開始關閉，第2季GDP萎縮已成定局，且萎縮幅度會更可觀，可能是1940年代以來最深。這將意味美國經濟將一連兩季萎縮，符合經濟衰退的定義，也顯示第1季的數據證明衰退已經開始、2009年中以來展開的一波史上最長經濟擴張期已經落幕。

多位經濟學家表示，新冠肺炎大流行已把美國經濟推入衰退。近幾周來，初次申領失業救濟金的美國勞工累計已超過2,600萬人，裁員潮規模之大前所未見，消費者信心和企業景氣指標都呈現史上破紀錄降幅。

根據美國國家經濟研究局（NBER）的定義，衰退意指經濟景氣大幅滑落持續超過數月之久。這個非營利機構負責判定美國經濟衰退的起、迄時間點。

波士頓學院（Boston College）經濟學者莫非說：「就衰退常見的情況而論，這 一次前所未見。往年的衰退通常是逐步下滑的過程，並不是一切都同時發生。」

保險公司安達（Chubb）執行長葛林伯格說：「不論是從我國或全球角度來看，我們都置身於大蕭條以來最糟的經濟事件之中。」

紐約原油期貨重挫到負值、外資大賣、傳聞北韓領導人金正恩病危等三大黑天鵝形塑出完美風暴，重擊台股昨（21）日開低收低，大跌近300點，跌幅高於亞股，敲響萬點保衛戰警鐘。

美股三大指數21日早盤全面挫跌，道瓊指數一度下跌約2%或530點，主因是油價崩跌態勢擴大，投資人將持續關注一系列企業財報。

法人指出，國內外疫情未獲控制，美國重量級企業將陸續公布財報，都將左右近期外資持有台股意願及台股後續走勢。

紐約原油期貨出現空前的負值，美股主要指數20日下挫1.0~2.4%不等，亞股昨日全面倒地不起。台股加權指數昨日在各項利空因素干擾下大跌298點，收10,288點，距萬點大關已不到300點，上市櫃總成交金額放大到2,287億元，其中上市為1,848億元。台股跌幅高達2.8%，高於大多數亞股。

外資連二買後昨轉大賣，賣超金額高達242.46億元，不但將本月以來61億元買超清空，且是3月18日287億元賣超以來最高金額。不但外資賣超，投信也賣超8.97億元，自營商賣超40.63億元，合計賣超292.07億元。

外資大賣，台積電首當其衝。權王上周法說會備受各界肯定，外資上周四（17日）大買5.7萬張，昨日反手賣超1.5萬張，為近一個月單日最大賣超，衝擊台積電昨日跌9元、收295元。

隨台積電重挫，蘋概三王昨日全收黑，塑化股受「負油價」衝擊，跌勢超過大盤，金融股賣壓同樣沈重，加上昨日盤中又傳出金正恩命危、軍艦染疫愈演愈烈，致台股開低收低，一舉跌破5、10日短期均線。

市場急跌，避險與反向商品交投踴躍。富邦VIX昨日再度發威，大漲12.2%，單日成交49萬張

公開資訊觀測站最新資料顯示，鴻海集團創辦人郭台銘3月買進鴻海股票3,740張，以鴻海3月股價均價73.49元估算，郭台銘合計斥資逾2.74億元，個人持股累計達134萬餘張，持股比9.65%。

這是郭台銘近九個月來，首度出手買鴻海股票。相較於台股重挫，外資法人在3月大砍鴻海27.88萬張，郭台銘大力加碼自家股票，以實際行動護盤。

近年來郭台銘都在鴻海股價處於波段低檔區間時大動作進場買股，2018年11月首度大規模加碼買進鴻海2.7萬餘張，並一路買到2019年6月，連續八個月買進鴻海股票，期間合計加碼買進4萬460張，持股達133萬7,938張。

據公開資訊觀測站資料顯示，郭台銘3月自集中市場買進3,740張鴻海股票，總持股增至134萬1,678張，增幅約0.27%。

鴻海在2018年首度宣布現金減資兩成，外界臆測，郭台銘將領到的減資現金再投入買鴻海股票。郭台銘則在去年6月股東會後交棒鴻海董事長一職給劉揚偉。

劉揚偉先前已在法說會預告，今年看來「二絕三窮」，第1季情況和第2季發展將顛倒過來，因為訂單遞延的作用，營運力求爭取上半年和去年同期持平，公司本身在5G等新品開發應用會愈來愈多，希望疫情影響僅是短暫。

鴻海3月合併營收3,476.54億元，月增59.9%，年減7.7%；首季營收9,296.8億元，季減47%，年減12%，為六年同期低點，也是2017年第3季以來首度失守兆元大關，為11季以來新低，主要反映2月受新冠肺炎疫情影響，大陸工廠幾乎無法運作的衝擊。

國際貨幣基金（IMF）大幅下修全球經濟預測值，由1月時預估的擴張3.3%，調整為萎縮3%，並警告全球的「大規模人流管制」將造成近百年來最嚴重的經濟衰退，且若新冠肺炎疫情持續或再回朝，全球經濟萎縮的深度及復甦的速度都將比預期更糟，全球景氣無望出現V型翻轉。台灣今年經濟則預估將萎縮4%，表現在「亞洲四小龍」排名第三。

IMF最新發表的「世界經濟展望」（WOE）季報預測，今年全球國內生產毛額 （GDP）將萎縮3%，遠不如1月的更新報告所預估的成長3.3%。IMF這項基本預估是假設肺炎疫情將於今年第2季退燒，管制措施將逐漸放寬。

IMF也預測，台灣今年經濟將萎縮4%，遠不如去年10月預估的成長1.9%，在「亞洲四小龍」當中，表現只優於香港的萎縮4.8%；IMF今年1月發布的更新報告並未提供亞洲各經濟體的預測數據。南韓今年經濟預估將萎縮1.2%，新加坡將負成長3.5%。

IMF目前雖預測，2021年全球經濟將成長5.8%，但最後可能低於此一水準，一切取決於肺炎疫情的延燒時間、對經濟活動的影響，以及對金融與商品市場造成多大壓力而定。

IMF還提出兩種更悲觀的可能情況。首先，如果疫情延燒到第3季，則今年GDP將再萎縮3%，2021年復甦將更緩慢；第二，2021年疫情又再爆發，迫使各國擴大管制，則GDP成長將比基本預估水準下滑5到8個百分點。

IMF首席經濟學者戈平納絲指出，「這次危機非比尋常；如同戰爭或政治危機，震撼的時間長短及密集程度都充滿不確定」。

IMF預估，今年先進國家經濟將萎縮6.1%，而新興經濟體與開發中國家則萎縮1%。美國GDP今年將萎縮5.9%，遠遜於1月預估的成長2%，明年預估將成長4.7%；歐元區今年將萎縮7.5%，明年擴張4.7%。中國大陸與印度為成長減緩，分別為1.2%及1.9%。

IMF也預測，全球今年產品及服務貿易量將劇減11%；先進國家平均通膨率為0.5%，2021年為1.5%；今年美國失業率將上升到10.4%。

IMF表示，若經濟活動持續停擺，或解除管制後經濟活動回升力道不足，多國的財政擴張規模必須再加大，而財務吃緊的國家也需要外來援助。

為了避免所得稅結算申報成為疫情破口，財政部長蘇建榮昨（13）日宣布，今年所得稅申報期間將「全面」延長一個月至6月30日，不限受居家隔離或檢疫者，630萬戶申報戶皆可受惠。

此外，立委詢問財政部是否可退還營業人溢付留抵營業稅，幫助企業紓困，蘇建榮表示，行政措施上可行，會從寬處理。

民進黨立委吳秉叡昨日關注報稅人潮是否造成防疫破口？蘇建榮回應，國內疫情發展尚不明朗，上周已向行政院長蘇貞昌報告，今年所得稅申報將全面延長一個月至6月30日，各區國稅局也將做好防疫措施，呼籲臨櫃申報的納稅人保持適當社交距離。

財政部日前宣布八大稅目報繳期間展延，適用的對象僅包括因疫情受隔離、檢疫者；如今則是針對所得稅申報，包含個人綜合所得稅、企業營利事業所得稅，其申報期間一律延長一個月。不過蘇建榮也提醒，今年個人綜所稅首批退稅提前至6月30日，若民眾想成為首批退稅早鳥族，仍要在6月1日前完成綜所稅結算申報，作業時間才來得及。

安侯建業會計師陳志愷指出，根據財政部原有配套，若納稅義務人、事業負責人或受委辦報稅人員，在6月30日當天仍受隔離治療，繳稅期限應有望再通融，展延到隔離結束次日起算20天後。

民眾黨立委蔡壁如昨日也在財委會上建議，財政部應援引營業稅法第39條，讓企業留抵的溢付營業稅，能退稅給企業，使營業人手中銀彈可更為充足。蘇建榮對此表示，行政措施上可行，將從寬處理。

官員表示，依現行營業稅法第39條，只有三種情形發生時，主管機關可退還溢付營業稅，包括：因銷售零稅率貨物或勞務溢付、因取得固定資產溢付、因合併轉讓解散或廢止登記而溢付；其餘情況原則上應由營業人留抵應納營業稅。

不過同條文也設有但書，因情形特殊者，可報財政部核准退稅。官員表示，初步看來，因新冠肺炎受影響的營業人，應可適用前述「特殊情形」，後續是否會以解釋令或其他方式來釋明，可再討論研議。

此外蔡壁如也建議，未分配盈餘加徵5%營所稅應予以停徵或緩課。對此蘇建榮回應，財政部對於繳稅有困難的納稅人，已提供延分期繳稅措施，最多延期一年、分期三年，未分配盈餘營所稅也同樣適用，某種程度已有緩課的味道。

萬點保衛戰再次開打，台股昨（13）日下跌58點收10,099點，跌破10,100點整數關卡與5日線，成交量降至近二個月來最低1,189億元，其中法人占大盤交易比重也來到一年來最低的35.9%，籌碼逐漸轉由散戶接手。

台股在8日重返萬點大關，但法人圈對後續基本面有疑慮而陸續退場觀望，三大法人與八大公股行庫兩者合計的交易量占比一般在45%左右，今年最高一度達49.2%，近期驟降，並跌破40%大關，至昨日更進一步下探至35.9%，進入為去年以來的最低區。

類似情形也曾出現在今年1月3日12,197高點時，當時在扣除年底耶誕長假等因素，也由45%附近區間一路下滑，主因在於當時12,000點之上的籌碼，轉由不安定性較高的散戶接手。

多家大型法人機構董總則是透露，法人近期進場意願不強，除了外在的歐美疫情擴散、恐影響第2與第3季需求，股王大立光法說會開出第一槍、釋放看淡第2季展望的訊號，內外資陸續下修大立光今年展望，每股純益（EPS）由原本成長二成的幅度下調為一成，同時也為台積電本周法說的未來展望增添變數。

目前台積電第2季的營收季減幅度約5%已形成共識，但歧異較大的則是第3季，部分外資預估季減約10%，但內資認為季增8%，兩者有近20個百分點的差距，歧見不小，許多法人先退場觀望。

台積電昨日下跌1元收278.5元，外資連二賣、賣超5,653張，自營商賣超1,194張，投信則小買超39張，八大公股行庫連二買並擴大買超2,043張。

在法人陸續退場觀望台積電法說與未來景氣走向，昨日台股成交量縮減至2月18日以來最低，外資連三賣並擴大賣超至75.8億元；投信買超12億元，為連八買；自營商賣超32億元，為連四買；負責撐盤的八大公股行庫則買超25.5億元，為連五買。

由於上市櫃公司3月底公布去年第4季財報、上周公布第1季營收，表現普遍不如法人預期，許多機構法人下調今年整體獲利預測，去年獲利有1.9兆元，今年可能不及1.8兆元，較保守的法人更預估僅約為1.7兆元。法人圈緊盯台積電本周法說會展望，若不如預期，不排除將出現第二波下修潮。

除了台積電法說會，下周IC設計等族群法說， 美國IBM、蘋果等財報內容與展望，也是法人密切關注焦點。

國安基金下周一（13日）將召開例行委員會議，台股近日雖回穩，昨（8）日並重返萬點，但因新冠肺炎疫情仍不穩定，市場變數多，國安基金將持續護盤，預計不會討論是否退場；首季財報也將揭露國安基金啟動護盤後投入股市情況。

據了解，這次例行委員會議主要議題，包括討論第1季財報及國內外經濟情勢分析。

根據財政部資料，上波國安基金護盤期間長達232天，是國安基金成立以來最久的一次。而這波國安基金啟動護盤，到下周一例會召開僅25天。

新冠肺炎疫情引爆全球股災，台股無法獨善其身，國安基金在上月19日召開臨時委員會議，決議啟動護盤機制，授權執行秘書執行任務，從上月20日起在5,000億元法定額度內隨時進場點火，以維護金融市場秩序。

這次授權啟動護盤未訂期限，以確保國安基金「來無影、去無蹤」操作策略，成功達成任務。依往例，若未訂定明確授權期限，有可能在下一次國安基金召開例行委員會議，討論是否繼續授權事宜。

但有關官員表示，由於3月19日決議啟動護盤，到下周一召開例行委員會議時間不到一個月，加上疫情還不穩定，這次例會應該不會討論是否退場議題。

官員說，這幾天台股雖回穩，昨天也站上萬點，但因國際情勢變數多，股市仍處不穩定狀況，國安基金有必要持續觀察，不必急著此時退場

也有國安基金委員認為，下周一例會應該不會討論退場問題，這幾天台股上漲，主要是因美股帶動，而美股受到川普不斷砸錢救市激勵，但疫情仍在持續，對經濟的衝擊也未消除，國內外金融市場面臨的變數仍多。

此外，這次護盤，國安基金及財政部堅守「來無影、去無蹤」策略，在立委逼問下，絲毫不透露國安基金到底買了沒？下周一例會將討論第1季財報，由於國安基金是從3月20日開始進場護盤，第1季財報就可以看出，到3月底止國安基金究竟投入多少銀彈護盤。

從石油到銅和煤炭，中國大陸龐大的大宗商品市場正同步發出信號，顯示這個率先遭遇新冠肺炎疫情的經濟體，愈來愈接近恢復正常。

根據彭博經濟研究，上周大陸復工率已達90%-95%，且鋼鐵市場、建築活動和煉油業都見回升。煉油廠及燃煤電廠開工率已接近去年水準，金屬庫存已從創紀錄或接近紀錄的水準下滑。

根據大陸大型煉油企業高管預測，從國有石油巨頭到獨立業者，大陸煉油產能可能從3月的每日1,200萬提高至1,300萬桶，接近去年每日平均的1,340萬桶。

另根據彭博新能源財經，由於社交距離鼓勵更多人使用自家車而不是大眾運輸系統，如今開車出門的人超過去年同期。

就用電量來講，大陸沿海地區部分發電廠日燃煤消耗已達2月的兩倍。隨工廠復工，這些發電廠正在響應不斷成長的電力需求。

大陸的液化天然氣（LNG）買家在市場變活躍，代表狀況比2月改善。當時大陸主要LNG進口商由於疫情造成的需求和物流限制，試圖延遲或取消接收。

大陸的銅市也顯示出復甦跡象。由於銅在建築和輸電領域的使用相當廣，銅市對整個經濟向來是一個關鍵指標。上海期貨交易所的倉庫庫存已從接近創紀錄的水準連降三周，倫敦金屬交易所的庫存也減少。

至於黃豆等農產品，貿易商指出，因為肺炎疫情影響進口，大陸的大豆壓榨產業供應3月以來一直受限，每周壓榨量只有140萬至150萬噸。不願具名的貿易商透露，隨更多海外大豆運達，4月下半月壓榨量應會回升至約180萬噸。

美股大漲，激勵台股昨（7）日強彈，萬點在望。法人指出，除了法人轉賣為買的力道外，高達232檔個股融券必須在周五前強制回補，包括友達、玉晶光、光寶科等，形成另一道助漲動能。

歐美疫情出現趨緩跡象，激勵美股主要指數6日狂漲逾7%，7日早盤續揚，道瓊工業指數一度大漲，台指期夜盤也攻上萬點。

台股加權股價指數昨日跳空開高走高，一度衝破萬點，終場大漲177點、收9,996點，上市櫃總成交量放大到2,196億餘元（上市為1,741億元)。

三大法人昨日全站在買方，合計買超 63.51億元，其中外資買超33.87億元，為連續第二個交易日買超，投信買超19.83億元，連續第四日買超，自營商買超9.81億元。外資昨日買超台積電達2.16萬張，為去年10月以來單日最大買超。

法人態度轉多，軋空行情可望推升大盤上漲。根據證交所統計，本周五前，共有232檔個股融券將強制回補。

以明天來說，就有52家，包括光寶科、華新科、玉晶光等；至於友達、儒鴻、晶華、統一超、台灣大、世紀鋼、嘉聯益等180檔個股，周五為最後回補日。

其中，友達融券餘額張數超過5,500張、玉晶光有1,975張、世紀鋼有1,596張、華新科有1,394張、嘉聯益也超過1,000張，預期可望受惠於軋空回補力道。

統一投顧董事長黎方國指出，市場最壞、最恐慌的時期已過，9,600點可望形成支撐。不過，這波從低點8,500點急速大漲1,500點，仍有賣壓要消化，預期不會一次就過萬點整數關卡，建議投資人不要追高，最好是買黑賣紅。

至於操作方向，黎方國認為，持股比重可以從3月底的一、兩成拉高到三、四成，可從三大族群著手：一、蘋概股，iPhone SE 2預期於近期推出；二、宅經濟概念股，尤其最近全球在家上班或居家隔離的人數愈來愈多；三、價值投資，包括實施庫藏股及高現金股利族群等。

美國眾議院議長裴洛西在一場未公開的電話會議上告訴民主黨同僚，美國國會為新冠肺炎疫情危機期間支持美國經濟推出的下一個刺激法案，規模至少達1兆美元。

彭博引述了解這次電話會議內容的知情人士報導，下一輪刺激計畫將為上個月簽署成為法律的2.2兆美元疫情救濟法案所確立的項目補足資金。參加電話會議的國會議員透露，裴洛西表示，應該向個人直接發給更多現金，擴大失業保險，為食物券提供更多資源，並為向小企業提供貸款的薪資保護計畫提供更多資金。

有一位議員說，裴洛西還表示，該議案將為州和地方政府提供幫助，重點是人口不足50萬的較小城市。

裴洛西已表示，她希望本月通過下一個刺激法案。眾院最早要到4月20日才恢復會期。不過，只要沒有人反對，即使大多數成員不在華府，也可以通過立法。

美國總統川普周六表示，如果指定用於小企業貸款項目的3,490億美元用完，他會向國會要求更多資金。

台股跟著全球金融市場起伏震盪，昨（31）日結束有史以來最悲情的3月；今年第1季台股連跌三個月，也是最悲情的第1季。

國家隊昨日拉抬台積電，力拱台股終場漲78點收9,708點，成交量擴增至1,471億元，月線連三黑，季線一長黑。以月來看，3月是改寫歷史的一個月，加權指數不論是跌點、跌幅、震幅、三大法人賣超等，全在史上留下紀錄。

3月加權指數大跌1,584點，有統計以來單月跌點第七大，並為1990年9月以來單月跌點最多。加權指數3月跌幅14.03%，有統計以來單月跌幅第20大，並為1998年9月以來單月跌幅最大。3月台股盤中高低震幅26.58%，史上第29名，為1994年1月以來最大。台股急跌，宣布庫藏股家數高達204家，同樣創新高。

外資3月賣超3,591.45億元，史上單月最大，今年來累計賣超史上最多。自營商3月賣超562.99億元，史上單月最大。三大法人3月賣超4,101.94億元，史上最大。

以季來看，台股表現慘過2003年SARS、2008年金融海嘯，寫下五大慘烈紀錄：第一是外資單季賣超5,317億元，為歷史單季賣超新高，遠超過2000年科技股泡沫、2003年SRAS、2008年金融海嘯時，單季1,000億~3,000億元的賣超金額。

第二是上市市值降為29.4兆元，單季蒸發6.9兆元，比2008年金融海嘯、2011年歐債危機時，單季的4.6兆、3.7兆元，還要大增數兆元，也寫下歷史單季市值蒸發新紀錄。

第三是全季指數重挫2,289點，雖不如1990年第2季台股首次萬點崩盤時的5,706點、1988年第4季因擬課徵證所稅造成連續19個交易日無量下跌時的3,288點，但仍是逾30年最慘跌勢。

第四是在投資人陸續斷頭、停損後，融資餘額僅剩918億元，比1990年2月萬點崩盤時的1,100億元還低。

第五是三大法人合計賣超6,224億元，遠大於科技股泡沫後在2002年全年賣超4,581億元、金融海嘯後續在2009年全年賣超的3,825億元，暫為台股史上賣超最大單一年度。

國際奧林匹克委員會（IOC）24日宣布，因新冠肺炎疫情肆虐，2020東京奧運確定延期一年舉辦，最晚在明年夏天前舉行。日本首相安倍晉三稍早已與國際奧會主席巴赫就此達成共識。這是史上承平時期奧運首度延期。

NHK報導，安倍與巴赫24日晚間通電話時表示，鑒於全球運動員要以最佳狀態參賽，加上要辦一場能給觀眾感到安全、安心的奧運，因此提議東京奧運延後約一年舉辦。

電話會談結束後，安倍對媒體表示，已與巴赫確認，東奧不停辦。至於延後約一年舉辦的建議，則獲巴赫百分之百的同意，雙方同意東奧最晚在2021年夏天之前舉辦。

日經新聞報導，民間經濟學家估計，原定7月24日登場的東京奧運如果延後，日本本身將面臨6,000億日圓至7,000億日圓（54.2億至63.2億美元）的經濟損失。此外，那些已砸重金要在奧運上打廣告的國家和企業，也會蒙受損失。例如輪胎業龍頭業者普利司通（Bridgestone）估計已投資30億美元進行贊助。

市場觀察人士原先指望，今年的東京奧運和帕奧將助日本經濟從2019年10月調高消費稅率後的低迷景氣回升。可望受惠於奧運的領域預期涵蓋營建、服務業等廣泛層面。

高盛本月稍早曾估計，如果不按原定計畫舉辦奧運，到2020年日本將損失5,500億日圓的入境和國內消費。

經濟學家對日本今年經濟的預估，是基於前幾屆奧運主辦國所享受到的經濟成長利多。去年底進行的一項稽核顯示，日本政府已支出1兆日圓於奧運相關的基礎建設計畫。