MSCI季度調整明(27)日收盤生效,法人指出,美股大漲助威,台股3月天回歸業績掛帥、第1季做夢行情升溫,加上迎接年報密集公布期,4大關鍵讓國際資金對台股態度趨於穩定,台股上周五期貨夜盤已率先發動攻勢,本季底前叩關前波高點11,270點非夢事。
儘管美國聯準會(Fed)警告股市估值不便宜,美股道瓊、那斯達克、S&P 500、費城半導體指數上周五(23日)仍全面揚升,道瓊大漲1.39%、重返25,000點以上;台股期貨夜盤亦發動攻勢,收盤來到10,871點、漲幅0.83%,預先為台股行情指路。
外資券商主管指出,國際資金動向是最近首要觀察焦點,台股雖在MSCI明晟全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數權重都被調降,但幅度僅0.01個百分點,比MSCI更關鍵是美股的帶動效應,像美股近期表現亮眼,帶動資金回流亞股上漲,就能淡化權重調整的影響。
此外,農曆年前國際法人對台股大舉調節,外資今年以來對台股累計賣超221.29億元,研判現在並沒有買超過頭、必須拋售持股問題。
元大投顧台灣區研究部主管張家麒指出,目前基本面消息似乎未轉趨負面,這是一個好現象。儘管第二季是許多電子業的傳統淡季,獲利估值可能會再面臨一波下修,但只要下半年旺季需求維持穩健,此波下修對股價衝擊應有限。
另一不能忽略的焦點,是企業2017年第四季與全年財報要在3月底前公布完畢。摩根投信執行董事葉鴻儒分析,台股資金呈健康輪動,除去年獲利動能優異外,市場預期台股企業今年獲利可望有雙位數成長水準,有助提振台股多頭信心。另外,因新台幣去年第4季升值,市場對匯損已有心理準備,重點將轉移至「企業能不能以較佳毛利表現抵禦匯損」。
就企業營運基本面來看,考量農曆年假期通常落在1或2月,3月向來是台股基本面前哨戰,機構法人在觀察企業的營運表現時,通常也以3月年增表現為首要觀察點,隨時序將進入3月,會將法人注意力吸引回業績之上。
法人若看好企業將端出亮眼業績,也容易激發市場想像,進而推升台股第一季做夢行情。也就是說,市場對3月業績的期望與台股做夢行情熱度,環環相扣。
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洪慈憶
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