大陸養老金錢進A股了－永豐期貨洪慈憶 / VioletHung

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大陸養老金首次出手買進A股，買進正海磁材及九陽股份，兩家公司半年報曝光養老金位居其前十大股東。分析師認為，期待多時的養老金終於入市買股，將激勵A股出現一波行情。

證券時報報導，大陸正海磁材和九陽股份，先前分別發布了2017年的半年報，外界觀察其十大流通股東的變化，發現了大陸養老金已正式進軍A股，其中，養老金以「基本養老保險基金802組合」帳戶，成為正海磁材的第九大流通股東。

不過，養老金在大陸A股市場的首次亮相，竟然是選擇了兩支中小型股，分別是生產豆漿機的九陽股份及生產用於風力發電磁性零件的正海磁材，而非大家印象中的大型股，成為市場熱議的話題。

一位華南私募機構投資總監表示，不排除大陸養老金已經買入大型藍籌股的可能性，但因持股較低無法成為前十大股東。以第2季的均價計算，養老金在這兩檔股票上的投資均在人民幣5,000萬元（約新台幣2.25億元）左右，意味著養老金在單支個股的布局資金並不多，或許已經買入其他股票，但未顯露在個股的十大股東名單中。

而從正海磁材最新的十大流通股東名單中可以發現，有六個股東是在第2季新入駐的，包含了私募機構、年金計畫、養老保險。可以看出，對於養老基金的布局，已獲得多數機構投資者的認可。

外界認為，美國401K計畫是美國養老金計畫的重要組成部分，而大陸的養老金「入市」政策，部分借鑒了美國的401K計畫。因此可以通過美國401K計畫對美股的影響，來借鑒參考其對A股市場的影響。長期來看，隨著以401K計畫為代表的美國養老金等長期資金持續流入股市，美國資本市場的投資者結構發生了深刻的變化。

分析師姚道一指出，「養老金入市」已讓市場已期待多年，從優點來說，可以實現養老金保值增值，也可以起到穩定市場的作用。所以，官方的養老金「入市」，可判定為大陸股市已到達底部附近。

--SinoPac Futures 永豐期貨--

洪慈憶

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