繼6月英國公投脫歐、11月川普跌破眼鏡當選美國總統之後，12月4日登場的義大利憲改公投，將是下個令市場投資人忐忑不安的未爆彈。
一旦公投結果否決收場，力主憲改以利經濟改革的現任總理倫齊恐被迫下台，義國政治危機將因此升高，這不僅會重創金融市場，更讓壞帳嚴重的義國銀行體系搖搖欲墜，進而危及整個歐元區穩定。
倫齊政府推動憲改的目的，主要在簡化義國複雜的立法程序，以利經改法案推動。美國財經媒體CNBC報導指出，下月初公投將決定倫齊的政治前途，萬一結果是反對派占上風，倫齊恐難逃下台命運。
有別於英國脫歐公投前，正反兩派支持率激烈拉鋸，義大利民調顯示，反對憲改的民眾占大多數。然經濟學家表示，義國若欲簡化現行體制，提高立法效率並刺激經濟成長，憲政改革非做不可。
匯豐控股（HSBC）在致客戶報告中警告，美國總統大選後全球反體制的情緒更加高漲，有英國脫歐公投及美國大選的例子撐腰，已逐漸在義大利擴散的民粹勢力更有恃無恐。義國政治風險恐因下月憲改公投加劇，投資人的恐慌已開始反映在股債市。投資人對公投結果愈來愈不安下，義大利FTSE MIB指數現已來到8周低點，今年為止該指數累跌約23％，而同時間STOXX歐洲600指數跌幅僅7％。義大利銀行業因背負高額壞帳不利資本重組而備受壓力，若最後公投結果否決憲改，對壞債危機纏身的義國銀行無異是雪上加霜。義國銀行業一旦崩塌，恐破壞歐洲金融體系的穩定，義國銀行想轉危為安更是難上加難。
美國智庫大西洋理事會（ Atlantic Council）主管蒙塔尼奧（Andrea Montanion）指出，他不認為公投若對憲改說「不」，會導致義大利銀行業分崩離析，但要是投資人信心潰散，恐有礙義國銀行取得海外資金挹注。
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新聞出處/http://www.chinatimes.com/newspapers/20161125000114-260203
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