永豐期貨 洪慈憶 / VioletHung

新興市場成長轉趨穩定，然成熟市場力道轉弱，加上「英」影籠罩，IMF 再下調 2016 年和 2017 年全球經濟成長預測至 3.1% 和 3.4%。台灣第二季 GDP 季增率轉正，7 月景氣燈號再現綠燈，出口也連續 2 個月正成長，國泰金 (2882-TW) 今 (20) 日表示，符合該團隊 6 月時的預期，維持 2016 年的經濟成長率預測值在 0.8%，但縮小預測區間為 0.75%~1.05%，同時研判年底前整體金融情勢將轉向穩定發展。

展望 2017 年，國內重大議題 (兩岸、勞工、年金等) 複雜度高，恐壓抑民間消費與企業投資，全球經濟復甦的不確定性大，輸出成長恐難突破 3%。該團隊首度預測 2017 年台灣經濟成長率為 1.2%，預測區間為 0.5%~2.0%。
 
國泰金表示，2016「保 1」，2017「望 2」有難度。第二季 GDP 季增率轉正，7 月景氣燈號再現綠燈，出口也連續 2 個月正成長，符合 6 月時的預期。研判第三、四季成長動能持續微幅向上，經濟衰退機率平均僅約 10%，故我們維持 2016 年的經濟成長率預測值 0.8%。展望 2017 年，國內重大議題 (兩岸、勞工、年金等) 複雜度高，恐壓抑民間消費與企業投資，全球經濟復甦的不確定性大，輸出成長恐難突破 3%，加上民眾經濟信心改善幅度趨緩，本團隊首度預測 2017 年台灣經濟成長率為 1.2%，預測區間為 0.5%~2.0%。

國泰金認為，台灣整體金融情勢將轉向穩定發展。近期台灣整體金融情勢仍偏寬鬆，主要的引導因素是股市及新台幣走勢。隨著美國升息預期漸升，股市恐出現高檔震盪，台幣隨著經濟基本面持穩，仍相對強勢。基於國內經濟基本面、全球偏寬鬆貨幣環境及新台幣匯率動態穩定的綜合考量，該團隊研判央行 9 月降息空間有限，若美國聯準會 9 月意外先升息，則央行提前在 9 月就結束本次降息循環的可能性大增。

至於影響 2017 年經濟成長的主要因素，國泰金指出共有 3 點，分別為：(1) 新政府重大政策 (兩岸、勞工、年金等) 的不確定性。(2) 英國脫歐的談判進度與內容仍有歧見，對全球經濟與金融市場可能的風險。(3) 年底美國總統大選結果與 Fed 升息速度及強度的變化。

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--SinoPac Futures 永豐期貨--

洪慈憶

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新聞出處/鉅亨網 http://www.chinatimes.com/newspapers/20160920000033-260202