永豐期貨 洪慈憶 / VioletHung

周一 (28 日) 美國總統川普正式簽署規模 9000 億美元的經濟刺激法案。川普在最後一刻簽署法案後，成功避免美國政府周二關門，同時全美國民也能領到 600 美元的紅包。

在川普簽署之前美國《華盛頓郵報》引述三名熟悉川普計畫的知情人士指出，川普將在美東時間週一晚間的最後期限前簽署經濟刺激法案，避免美國政府關門。

不過市場預期他後續還是會推動大幅增加聯邦政府給美國人的現金發放額度至 2000 美元。

上周，美國民主與共和兩黨好不容易就新一波的刺激法案達成一致協議，並遞交川普簽署。但出乎外界意料的是，川普表態可能不會簽署該法案。

他對國會通過的激計畫表達諸多不滿， 並要求國會將大多數美國人能收到的支票金額從「低得離譜」的 600 美元提升至 2000 美元，或是每對夫妻 4000 美元。

不過，由於川普並未直接明確表示將否決法案，白宮仍為川普簽署法案做好準備。此外，只要川普不在 10 天內否決國會通過法案，即使不簽署，法案也會在 10 天後自動生效。

本週國際財經大事包括關注川普是否簽署新財政刺激法案、英國表決脫歐貿易協議、小米集團發表新款手機小米 11 等，其中，市場最關注川普是否簽署新財政刺激。

本週操盤筆記 (1228-0101)

1. 關注川普是否簽署新財政刺激：

美國總統川普上週威脅不簽署國會通過的新一輪財政刺激法案，包括近 9000 億美元財政刺激和 1.4 兆美元的來年政府預算支出，川普要求，國會應把每人發放現金從 600 美元提高到 2000 美元。

若川普在本週拒絕簽署該法案，那麼美國政府將於下週二 (5 日) 凌晨零時起，因政府資金用盡而再度出現「政府關門」。

美國政府上一次出現政府關門，就是在川普任內的 2019 年，當時刷下美國政府歷史關門最長時間的 35 天，並造成 110 億美元的經濟損失。

2. 英國表決脫歐貿易協議：

英國與歐盟在 12 月 24 日平安夜達成了脫歐貿易協議，而英國議會將於週三 (30 日) 對此進行表決，市場預期，英國議會將予以通過。

而一旦英國議會也同意通過該協議，將意味著英國自 1 月 1 日起，將完全實現全面的政治和經濟獨立。

3. 小米集團發表新款手機「小米 11」：

週一 (28 日) 小米集團將發表新款手機「小米 11」，而受惠於華為遭美方列入實體清單的制裁，市場正看好小米 11 的銷售動能，小米集團股價已在上週多次刷新歷史新高。

值得注意的是，小米 11 手機也確定跟隨蘋果 iPhone 12，取消了隨機附贈充電器，小米董事長雷軍在週六 (26 日) 證實了該項消息。

4. 中國官方製造業 PMI：

週四 (31 日) 中國統計局將公布 12 月官方製造業，市場預期，中國 12 月官方製造業 PMI 將報 52.0，比上月 52.1 微幅下滑。

市場經濟學家分析，先前 11 月官方製造業 PMI 顯示，中國經濟復甦動力增強，企業消化成本能力上升，實體經濟活動在疫情緩和後也回穩，預計 12 月官方製造業 PMI 也將報喜，並且看好 2021 年中國 GDP 成長率將明顯反彈。

美國總統川普威脅不簽署國會通過的 2.3 兆美元支出計畫 (包括近 9000 億美元紓困方案和 1.4 兆美元預算支出)，要求國會把每人發放現金從 600 美元提高到 2000 美元，他雖未否決該案，但簽署時間至關重要：聯邦政府最快下周關門 1200 萬倚賴失業補助的民眾耶誕節隔天頓失津貼，租屋族將因暫停驅逐令年底到期而無居所。

國會已將近 9000 億美元刺激計畫綁定 1.4 兆美元預算支出的法案送到川普桌上，川普至今未簽署，儘管他並未明說會否決刺激計畫。

川普威脅不簽署紓困計畫並未嚇壞美股，分析師說，投資人可能還在觀望川普是否又在放大話。

最新發展攪亂了 1 月 5 日喬治亞州兩個參議院席次的補選情勢，該州現任共和黨參議員 Kelly Loeffler 和 David Perdue 正和民主黨對手鏖戰。周二川普開砲之前，Perdue 在推特上說：「我和 Loeffler 都投票支持新一輪紓困案，我很驕傲可以把援助資源帶回喬治亞州。」

川普支持發放更多現金的言論馬上獲得民主黨人支持，呼籲本周就投票，對國會共和黨人施加壓力。

CNBC 指出，假如川普真的否決刺激計畫，國會想推翻可以在耶誕節後召開會議，這需要在參眾兩院取得三分之二以上絕對多數，才能讓法案生效。

在此同時，川普周三正式行使否決權，將他多次威脅駁回的國防授權法案退回眾議院。眾議院議長佩洛西表示，眾議院將在 12 月 28 日表決以推翻總統否決權，參院也預計 29 日開會討論。

若川普真的否決 9000 億美元抗疫紓困方案，將對美國造成以下衝擊：

●聯邦政府關門

川普已經批准的權宜支出方案，只能支應聯邦政府運作到周一，而與紓困法案綁在一起的年度預算支出方案，則能維持政府在 9 月 30 日財政年度結束前的資金需求，若川普不簽字，政府將在下周二關門。

●失業補助、暫停驅逐令、直接現金

新紓困案將每周 300 美元的失業補助延長 11 周，川普不簽字，代表 1200 萬人本周六 (即耶誕節翌日) 就會失去津貼。

新法案將發放 600 美元現金給個人，金額比之前的減半，但仍能刺激經濟。美國財長梅努欽表示，最快下周就能發放現金，這個時間表現在因為川普的提議顯得不再那麼肯定。

新法案也把保護租屋族的暫停驅逐令延長到 1 月 31 日，該措施今年底到期，但要是川普遲遲不簽字，屆時數千萬人將面臨被逐出住所的困境。

●疫苗分發、中小企業援助等

美國國會拖了好幾個月無法通過新一輪紓困，讓數百萬陷入貧窮的民眾苦苦掙扎。新紓困案將提撥更多資金配送疫苗、延續今春使許多中小企業免於倒閉的「薪資保護計畫」(PPP) 等。

不只如此，在兩黨妥協下，新紓困案並不包括州和地方政府援助。美國總統當選人拜登已表示，將在明年 1 月 20 日上任後推動新刺激方案。

本週國際財經大事包括特斯拉納入 S&P 500 指數、中國人行公布 12 月 LPR 利率、Moderna 新冠疫苗交貨等，其中，市場最為特斯拉納入 S&P 500 指數對大盤 S&P 500 之影響。

本週操盤筆記 (1221-1225)

1. 特斯拉納 S&P 500：

電動車巨頭特斯拉 (TSLA-US) 將於週一 (21 日) 一次性納入 S&P 500 指數，估計將成為 S&P 500 市值第六高之公司。

分析師初估，納入特斯拉將牽動超過 1000 億美元資金投入交易，因指數基金將不得不出售 S&P 500 當中的較小型公司股票來買入特斯拉股票，估計出售規模約在 600 億至 800 億美元之間。

2. 中國 12 月 LPR 利率：

週一 (21 日) 中國人行 (PBoC) 將公布 12 月 LPR 貸款利率，市場預期，LPR 利率將繼續維持不變。

值得注意的是，若計入 12 月的利率不變，中國人行 LPR 利率已是「連八凍」，整體而言利率政策是中性偏緊。

另外，為維護銀行體系流動性合理充裕，人行上週二 (15 日) 再次透過中期借貸便利 (MLF) 放水 9500 億人民幣，不僅是連續 5 個月超量續做，規模也是今年新高。

市場認為，人行目前的貨幣政策，很可能是「加量不加價」，即願意維持市場流動性、但不願意調升社會融資成本。

3.Moderna 新冠疫苗交貨：

藥廠 Moderna (MRNA-US) 生產的首批新冠疫苗將於週二 (22 日) 開始交貨，而和輝瑞的新冠疫苗相比，兩者的效能都達 90%。

疫情重災區的美國，已注射了 27 萬支輝瑞疫苗，而歐盟則計劃於聖誕節後 12 月 27 日、28 日、29 日在 27 個成員國內開始施打疫苗。

4. 美國財政刺激拚休會前通過：

據參議院多數黨領袖麥康奈爾 (Mitch McConnell) 等人上週三 (16 日) 表示，國會已接近達成一項 9000 億美元的新紓困協議，其中將包含小企業援助貸款、薪資保護計畫與 600 美元左右現金支票，

但由於兩黨上週仍對此紓困協議未達成共識，市場聚焦，國會是否可以在聖誕假期前力拼通過此協議。

週一 (14 日) 交易，黃金期貨價格收低，係因美國推出新冠疫苗，以及市場質疑國會能否推出新一輪紓困方案，導致黃金下挫至 2 週來最低收盤價。

黃金跌勢在 Fed 召開今年最後一次會議之前發生，而該會議可能成為大宗商品和金融市場的廣泛催化劑。

Zaner Metals 每日分析報告指出，股價上漲與多數實體的大宗商品走強顯示市場偏向風險，「這令黃金和白銀處於遭結算的軌道上。」疫苗開始接種帶來的樂觀情緒殘留下來，使公債、黃金和美元均處於壓力下，市場走向明顯偏向質量線奔去。」

• 2 月交割的黃金期貨價格下跌 11.50 美元或近 0.6%，收每盎司 1832.10 美元，觸及 12 月 2 日來交易最熱絡契約的最低收盤價。
• 3 月白銀期貨價格下跌 4 美分或 0.2%，收每盎司 24.047 美元，上週小跌 0.7%。

ICE 美元指數週一下滑 0.3%，有助於縮限美元計價的貴金屬下行空間。

輝瑞 (PFE-US) 和德國 BioNTech (BNTX-US) 合作開發的新冠疫苗在上週五取得美國食品藥品監管局 (FDA) 批准在美國緊急使用後，週末已開始出貨。

BullionVault 研究總監 Adrian Ash 表示，交易者急著「在全球市場拋售新冠相關並買進反彈。」黃金收盤時，美股走勢錯綜。
 
另外，《華爾街日報》報導，參議院和眾議院議員正接近妥協達成新冠疫情紓困協議，該協議將 1600 億美元的州和地方援助及責任保護拆出來另立一套，以期年底達成協議，但大眾對於能否達成仍抱持懷疑態度。

英國強生首相 (Boris Johnson) 與歐盟委員會主席 Ursula von der Leyen 週日同意，刪除最後期限並「加倍努力」達成脫歐後貿易協議。

美國 Fed 週三將宣布其貨幣政策。

Sevens Report Research 週一最新分析報告指出，最重要的是「市場確實預期 Fed 能提供更多東西，這不是指更多量化寬鬆，而是指多做一些努力來增加寬鬆，無論是實際上或者口頭上。」

「倘若 FOMC 什麼都不做，只說 Fed 很滿意目前的政策立場，那對市場來說將『不夠鴿派』而令人失望，尤其有鑑於刺激措施未見進展的狀態下，這將是股市的不利因素，也將淡化黃金的投資需求。」

其他金屬商品交易

• 3 月交割的銅期貨價格下跌不到 0.1%，收每磅 3.5265 美元。
• 1 月交割的白金期貨價格下跌 0.6%，收每盎司 1015.60  美元。
• 3 月交割的鈀金期貨價格下跌 0.6%，收每磅 2318.90 美元。

數百萬美國人將於聖誕節後頓失經濟補助，美國國會兩黨組織週一 (14 日) 為向國會公布 9,080 億美元紓困法案的內容，計畫在本週五前通過。

美國在聖誕節後，約有 1200 萬人失去失業救濟金，暫停驅逐令和家庭假規將於 12 月底到期，美國國會正面臨前所未有的壓力，在本周末前通過綜合支出法案與新一輪刺激法案。

國會兩黨計畫週一公布 9,080 億美元紓困法案的內容。共和黨眾議院議員，也是眾議院跨問題解決小組聯合負責人 Tom Reed 表示，他們計劃在週一提出兩項獨立法案。

美國國會議員提議將 9080 億美元的刺激法案分為兩部分，一項為 7480 億美元用於疫苗分發和失業救濟的援助，另一項是 1600 億美元的州和地方支持法案以及新冠企業責任保護。

來自新澤西州的民主黨議員葛賽莫 (Josh Gottheimer) 表示，希望這將有助於本周通過新一輪刺激法案，為國會領導人帶來一條清晰的路線圖。

國會試圖在本周五前解決幾個癥結點。眾議院多數黨領袖斯霍爾 (Steny Hoyer) 眾議院預計不會在週三之前進行任何投票。

眾議院議長佩洛西和財政部長梅努欽上周末表示，兩人計劃在周一再次談話。目前兩黨就州和地方政府援助、企業責任保護和直接支付等問題分歧未解。

兩黨提議不包括第二張 1200 美元的支票，參議院議員桑德斯 (Bernie Sanders) 和密蘇里州的霍利 (Josh Hawley) 威脅，如果該法案不包括直接對美國人發放現金，則將推遲該法案的通過。

桑德斯稱，政府一次性直接支付每位成人最多 1,200 美元 (夫婦為 2,400 美元)，子女額外獲得 500 美元補助，這是 3 月份《CARES 法案》一致通過的做法。這就是我們今天要做的。

本週國際財經大事包括聯準會 (Fed) 12 月利率會議、部分陸股科創板股票納核心指數、主要經濟體公布 Markit 製造業 PMI 等，其中，市場最為關注白宮疫苗會議以及歐洲央行 12 月利率會議。

本週操盤筆記 (1214-1218)

1.Fed 12 月利率會議：

台北時間週四 (17 日) 凌晨 3 時，Fed 將公布 12 月利率決議，市場預期，Fed 將維持基準利率在現行的 0-0.25% 利率走廊不變，並維持現行 QE 購債政策不變。

市場經濟學家並預期，Fed 將可能繼續呼籲白宮與國會盡速通過新一輪財政刺激，因新財政刺激談判仍未有結果，而目前川普政府前一輪的財政刺激效益，已開始見到顯著轉弱。

2. 部分科創板股票納核心指數：

部分科創板股票將納入上證 180、滬深 300 等指數，根據權重及指數 ETF 資金規模估算，預計下週科創板將可望獲得人民幣 10 億元左右的被動增量資金。

根據中證指數有限公司發佈的調整名單顯示，調入滬深 300 指數樣本的科創板公司有 4 家，分別是瀾起科技、中國通號、中微公司和傳音控股；而納入上證 180 指數樣本的科創板公司有 1 家，為中微公司。

3. 主要經濟體公布 Markit 製造業 PMI：

下週包括美國、歐元區、德國、英國、日本等主要經濟體，皆將公布 12 月 Markit 製造業 PMI，市場尤其關注美國製造業 PMI 變化。

由於川普政府前一輪財政刺激效益減弱，再加上近期美國新冠疫情持續嚴峻，市場經濟學家關注，這可能將令美國 12 月製造業 PMI 出現小幅轉弱。

據《路透社》數據統計，美國上週已連續 4 日每日新冠確診病例超過 20 萬人，上週三 (9 日) 死亡數更是創下 3253 人的新高紀錄。

4. 日本、英國、印尼、南非央行利率會議：

日本、英國、印尼、南非等央行，也在本週與 Fed 相同召開 12 月利率會議。

市場預期，日、英、印尼、南非都將維持現行的低利率政策不變，以應對新冠疫情帶來的經濟衝擊。

本週國際財經大事包括白宮疫苗會議、歐洲央行 12 月利率會議、歐盟領導人峰會等，其中，市場最為關注白宮疫苗會議以及歐洲央行 12 月利率會議。

本週操盤筆記 (1207-1211)

1. 歐洲央行利率會議：

週四 (10 日) 歐洲央行 (ECB) 將召開 12 月利率會議，市場預期，歐洲央行將會推出更多刺激方案，以面對新冠疫情 (COVID-19) 帶來的經濟衝擊。

歐洲央行總裁拉加德 (Christine Lagarde) 10 月時即曾表示，歐洲央行更多刺激「已在路上」，市場估計，歐洲央行可能額外再釋出 5000 億歐元至 1.35 兆歐元的疫情緊急採購計劃 (PEPP)，並將購債期限自目前的 2021 年 6 月再向後延期。

2. 白宮疫苗會議

週二 (8 日) 白宮將與數間疫苗公司舉行會議，而美國食品藥物管理局 (FDA) 也將於週四 (10 日) 開會，來決定是否授予輝瑞、BioNTech 共同開發的新冠疫苗緊急使用權，而若一切順利，最快即可能於下週五開始分發疫苗。

3. 歐盟領導人峰會：

週四 (10 日)、週五 (11 日) 歐盟將召開領導人峰會，市場預期，本次峰會將重點討論歐盟 2021 年度的預算案，這份預算案，將包括規模 7500 億歐元的聯合經濟刺激。

4. 計票爭議最後截止日到期：

週二 (8 日) 為美國總統大選計票爭議的截止日期，按照美國聯邦法律，各州必須在週二之前結束有關總統大選的計票爭議，並確認勝選人，而若有州未能在週二之前完成計票，那麼根據選舉人團制度，不能再要求國會接受該州的投票結果。

國際油價連三日下跌，石油輸出國組織與夥伴國 (OPEC+) 過去兩天的會議沒有結果，產油國之間對是否延長減產仍有巨大歧見，路透和彭博先後報導，OPEC + 已將會議延後兩天至周四 (12 月 3 日) 再召開，爭取更多討論時間，國際油價連三日下跌。

西德州原油周二 (1 日) 亞洲午盤時段下跌 0.7% 至每桶 45.02 美元，布蘭特原油跌 0.6%，報每桶 47.58 美元。兩種指標原油前一個交易日分別收挫 0.4%、0.8%。

在疫苗研發進展激勵下，國際油價 11 月大漲，單月漲幅是 5 月來最猛，這讓 OPEC + 內部產生裂痕，擴大了不同國家對延長減產或逐步增產的歧見，阿拉伯聯合大公國 (阿聯) 對配額有不同看法，哈薩克對延長減產舉棋不定。

OPEC + 在今年 4 月達成每日減產 970 萬桶的協議，8 月起每日減產幅度調降至目前的 770 萬桶，並預定明年 1 月起調降為 570 萬桶。產油國在 11 月 29 日、30 日召開會議，討論是否如期調整，但並無結果。

澳洲聯邦銀行 (CBA) 商品分析師 Vivek Dhar 說：「OPEC + 談判卡關觸礁，因為近期指標顯示歐美需要疲軟，但亞洲卻轉強。即使跡象顯示產油國內部裂痕深，但仍決定多等兩天尋求縮小差異，依然是正面的跡象。」

RBC 資本市場預測，OPEC + 為了保全顏面可能達成某種妥協，也就是暫時延長減產，之後再逐步恢復生產。

但 Wood Mackenzie 公司表示，假如減產幅度縮水，布蘭特原油可能跌回 40 出頭美元，下一季將供過於求，可能出現多達每日 200 萬桶的過剩供給。

全球燃料需求看起來依然不穩固，印度 11 月柴油銷售比去年同期下滑，顯示先前消費面回溫只是曇花一現，美國感恩節期間的汽油需求疲乏。

本週操盤筆記 (1123-1127)：

1. 關注中國債券違約潮：

近月以來，中國出現數起國企債券違約，包括紫光集團、華晨汽車、永城煤電等大型國企。

針對中國債券違約狀況，中國國務院劉鶴週末已在金融委第 43 次會議上強調，要研究規範債券市場發展、維護債券市場穩定。

市場關注永城煤電本週還有兩筆債務將到期，共計 20 億人民幣，永城煤電先前曾表示，目前該公司流動資金仍不足，故該兩筆債務兌付本息仍具不確定性。

2.Fed 11 月會議紀要

聯準會 (Fed) 週四 (26 日) 將公布 11 月利率會議紀要，市場關注，Fed 是否將在紀要上對美國經濟路徑，作出更多闡述。

而先前 Fed 主席鮑爾在 11 月利率會議上，有提到美國當前經濟表現與未來前景，當時鮑爾警告，美國經濟前景仍極不確定，不斷攀升的新冠確診率尤其令人擔憂。

鮑爾當時呼籲，美國經濟需要更多的財政和貨幣政策支持，他認為，若美國經濟能夠獲得更多的財政紓困，那麼將可望有一個更強勁的復甦。

3. 歐、美 11 月 Markit 製造業 PMI：

本週包括德國、法國、英國、歐元區、美國等主要經濟體將公布 11 月 Markit 製造業 PMI 初值，其中，尤其關注美國製造業 PMI 表現。

市場預期，美國 11 月 Markit 製造業 PMI 將小幅下滑至 52.5，估低於前月的 53.4，經濟學家主要認為，11 月製造業 PMI 下滑是因川普政府前一輪的財政刺激效力已見疲軟，且新一輪財政刺激仍卡關國會所致。

4. 中國召開世界互聯網大會：

本週一 (23 日)、週二 (24 日) 中國將召開世界互聯網大會暨互聯網發展論壇，包括阿里巴巴、騰訊、華為、百度、鴻海集團旗下工業富聯 (FII) 等公司皆會參展。

本次論壇，主辦方還將會發布《世界互聯網發展報告 2020》和《中國互聯網發展報告 2020》藍皮書等展望報告。

儘管疫苗消息使全球重新燃起希望，多名聯準會 (Fed) 官員呼籲政府推出更多財政刺激，舊金山 Fed 分行總裁 Mary Daly 週二 (10 日) 表示，美國經濟依然處於危險之中，需要政府更多政策幫助，聯準會將持續討論將如何提供貨幣寬鬆，包括必要時加強購債計劃。

Daly 週二在接受 CNBC 節目訪問時表示，聯準會現階段有適當的購債計畫，目前正在討論若市場需要更多的寬鬆政策時，聯準會可以做些什麼，以及如何和各界溝通未來購債計劃走向。

Daly 接著說道，相關討論一直進行當中，「至少在上週的利率會議上，購債計畫的議題引發熱烈辯論。我認為聯準會的政策工具強而有力，將致力於實行政策工具，為美國人民服務。」

對於新冠肺炎疫苗報捷的消息，Daly 表示，這為全球打上一劑強心針，但是目前美國、歐洲等地新冠肺炎新確診案例仍不斷增加，因此，聯準會首要任務便是在疫情平定前持續支持經濟， Daly 認為目前的貨幣政策恰到好處，可以依據情勢適時地寬鬆或緊縮一些。

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的成員間似乎在貨幣政策方面仍存在一些分歧，但多半認為財政與貨幣政策搭配才能良好的幫助經濟復甦。

FOMC 成員之一的聯準會達拉斯分行總裁卡普蘭 (Robert Kaplan) 周二表示，他對未來兩季的前景抱持謹慎態度，此外，他認為聯準會採取更多行動可能不會帶來更多效益，財政政策才會提供對經濟更有效的幫助。

卡普蘭補充到，美國政府若能推出新一輪薪資保護計劃 (PPP)，以及對聯準會中小企業貸款進行一些修改後，可能不僅會增加量化寬鬆的作用，還可以幫助更多實體經濟復甦。

聯準會波士頓分行總裁羅森格倫 (Eric Rosengren) 也警告儘管寬鬆貨幣政策能帶來金融穩定，但仍須正視疫情的挑戰，他呼籲需要更多政府財政行動，表示今年初政府的快速反應對經濟復甦而言至關重要，隨著第二波疫情持續升溫，現在正應該推出額外財政和貨幣寬鬆政策。

目前聯準會每月購買至少 1200 億美元的債券，市場猜測購買的內容可能會轉為期限更長的債券，並期望下個月會釋出相關公告，不過聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 並未在 11 月的利率會議中提供任何購債調整的資訊。

本週操盤筆記 (1109-1113)

1. 川普法律戰：

川普團隊表示，本週一 (9 日) 起將全面對數個搖擺州發起法律戰，但不少美國政界人士分析，若川普團隊無法提出明確的選舉舞弊證據，那麼法院也不可能重啟計票或宣告部分選票無效。

拜登在獲得贏得關鍵搖擺州賓州、奪得 20 張選舉人票後，得票已超過當選門檻 270 選舉人票，成為美國第 46 任總統。

市場認為，即使川普發起法律戰，翻盤機會也是仍低，而川普的法律戰策略，似乎也不被共和黨大老所認同，如共和黨籍的參院多數黨領袖 Mitch McConnell、共和黨籍參議員 Marco Rubio，皆只發言表示「每張合法選票都應被計入」，並未呼應川普的選舉舞弊指控。
 
2. 蘋果新品發布會：

週三 (11 日) 蘋果將召開新品發布會，這是過去三個月來，蘋果的第三場新品活動，市場預期，蘋果將發表內建自製晶片 Apple Silicon 的 MacBook，並將放棄英特爾的 X86 架構，改採用 ARM 架構。

據《彭博社》報導，本週蘋果新品發布會估將推出 3 款新 MacBook，分別是 13 吋與 16 吋的 MacBook Pro、以及新 13 吋的 MacBook Air。

3. 歐洲央行論壇：

週四 (12 日) 歐洲央行 (ECB) 主席拉加德、聯準會 (Fed) 主席鮑爾、英國央行 (BOE) 主席貝利，將共同出席歐洲央行召開的央行論壇，市場預期，三大央行總裁將在會上呼籲各國政府提出更強大的「財政政策」，以挽救被新冠疫情摧殘後的美國經濟。

上週鮑爾即在 Fed 11 月利率會議上再度呼籲：「美國經濟需要更多的財政和貨幣政策支持，如果我們能夠獲得更多的財政紓困支持，我們將有一個更強勁的經濟復甦。」

4.MSCI 半年度調整：

週三 (11 日) MSCI 將公布半年度調整報告，而相關被納入、被剔除的個股，將於 11 月 30 日收盤後生效。

此次半年度調整涉及 MSCI 全球標準指數、MSCI 全球小型和 MSCI 全球微型指數、MSCI 全球價值指數、MSCI 全球成長指數、MSCI 中國 A 股在岸指數、MSCI 中國全指數等一系列指數。

美國大選結果尚未底定，但環繞美國大選的不確定性卻沒有嚇跑投資人，美股周三 (4 日) 連三日勁揚，準確預測 3 月股市低點的華爾街大多頭說，這反映投資人看重稅改更甚刺激法案。

民主黨候選人拜登一路保持領先，但和現任總統川普之間的差距時而拉大、時而縮小，川普陣營更提出重新計票的法律訴訟，美國大選一時之間還不明朗。

大選登場之前，市場預期將出現民主黨入主白宮並掌握參、眾兩院的「藍色浪潮」，新政府將推動大規模財政支出以刺激經濟，被視為有利股市。如今選舉結果未定，股市卻依然上漲。

標普 500 指數大漲 2.3%，道瓊漲 1.3%，盤中漲幅一度達到 700 點，那斯達克綜合指數更樂漲 3.85%，科技股領漲。

CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 說，股市周三上漲可能是因為市場如今預期民主黨不大可能加稅和實施新的監管。拜登曾說他將推翻共和黨 2017 年批准將企業稅率降到 21% 的政策，把企業稅率提高到 28%，並提高富人稅。

Stovall 表示，看起來無論誰入主白宮，股市都會上漲，只是上漲的原因和族群不同。「如果管制和分拆的威脅降低，科技股表現會比較突出；假如政府將推出大規模刺激和擴大基礎建設支出工業股和原物料類股會有優異的表現。」

Stifel 的機構股票策略主管 Barry Bannister 說，兩位候選人差距過小，看不出誰是贏家，但是共和黨可能保住參議院多數，分裂政府意味著拜登若當選可能難以履行競選諾言，撤銷川普的削減企業稅政策。

Bannister 說：「分裂政府代表加稅不再是檯面上的選項；如果加稅，預估將使 2021 年標普 500 成分股企業的 EPS 折損 10%。同時，因為大規模財政支出而使經濟恢復『通膨再膨脹』(reflation) 的可能性降低—儘管但並未消失，這個情境將有利價值股但壓抑標普 500 成分股企業 EPS。因此，我們目前偏好成長股。」

Bannister 表示，川普和拜登都是擴大支出的擁護者，因此白宮由誰當家對刺激計畫而言，沒有參議院來得重要，而參院共和黨人一直反對民主黨人和川普政府呼籲的更大規模財政刺激。

美國大選開票至今，共和黨在參議院席次稍微領先民主黨，眾議院仍是民主黨的天下，但席次略有縮減。

Stifel 原本預測，假如共和黨保住參議院優勢，標普 500 將因大規模刺激計畫可能性降低而面臨拋售，但如今看來，投資人似乎對低稅率更感興趣，且有信心聯準會 (Fed) 會在危急時刻出手救市。

Bannister 說：「投資人似乎對共和黨主掌參議院以及不會加稅的前景感到滿意，他們知道，如果財政援助晚一點到來，還能指望 Fed 賣權 (隱喻央行將在股市暴跌時採取行動，以支撐資產價格)。」

Bannister 如今預測，標普 500 指數將在明年春天漲至 3800 點，代表較周三收盤價還有約 10% 上漲空間。該指數周三 (4 日) 以 3,443.44 點作收。