人民幣對美元匯率6月重貶，使市場擔心中國準備用貨幣貶值作為因應美中貿易衝突的武器。但專家並不認為中國有此意圖，因為此舉將得不償失。
中國從2005到2014年間曾經系統性地干預匯市，壓低人民幣匯率；2015年之後中國為防止資金外逃，反而藉干預匯市來支撐人民幣匯率。
6月人民幣貶值3.3%，是1994年中國建立外匯市場以來最大的單月貶幅。分析師表示，截至目前為止的貶值主要是基於市場力量，而非匯率戰。他們警告，如果人民幣持續疲軟，可能使美中貿易緊張益發升高。
康乃爾大學著名中國經濟學者普拉薩表示，「在兩國貿易與經濟摩擦升高之際，匯率變動的象徵性意義比正常時期更大」。
他表示，「人民幣對美元貶值，可能是作為一項墨跡測驗，可能代表中國讓市場來決定匯率，或是北京試圖提醒華府中國還有另一項貿易戰的武器」。
分析師指出，今年初儘管美元對歐元及其他新興貨幣升值，但人民幣仍對美元升值；最近人民幣止升回貶，一部分可能是基於補貶效應。
中國2015年改用一籃子貨幣作為穩定人民幣匯率的指標，不再釘住美元；亦即當其他貨幣對美元貶值時，人民幣也會對美元走貶。
華府外交關係委員會高級研究員賽特塞表示，「就目前來看，人民幣對美元貶值比較傾向於中國當局是在維持人民幣對一籃貨幣走穩。但如果出現人民幣有意大幅貶值來抵消關稅的衝擊時，便很可能會受到重視」。
市場目前最人民幣貶值的反應相對低調。TS Lombard研究集團首席中國經濟學者鮑雙指出，中國讓人民幣做戰術性貶值，可能是向華府傳送一項訊息；但如果人民幣重貶，對中國將會產生反效果。
他指出，「許多市場人士猜測中國可能會將人民幣武器化，藉由貶值來抵消關稅的影響。我們並不認同此點，雖然中國當局目前正考慮貶值此一選項」。2015到2016年中國為了阻止資金外逃，曾經燒掉約1兆美元的外匯存底，來對抗市場的貶值預期；如果現在再次引發市場預期，對中國將是一大風險。
他表示，「人民幣大幅貶值的結果將是得不償失，因為將加速資金外逃，使國內流動性吃緊，並可能加重信用市場壓力」。
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洪慈憶
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