美國聯準會（Ｆｅｄ）主席葉倫明年二月任期屆滿，將由立場屬中間偏鴿派的鮑爾接任，未來可望繼續執行葉倫的既有政策。國泰證券國際金融處分析，鮑爾上任不僅將維持美國貨幣政策穩定，且金融法規鬆綁也有助美國債券市場表現。
美股在全球金融市場舉足輕重，Ｆｅｄ政策動向更是全球市場關注焦點。國泰證券觀察，新鮑爾時代即將來臨，由於Ｆｅｄ政策得以延續葉倫路線，未來有四項重點值得觀察：
第一，聯準會之後對於縮減資產負債表，以及量化寬鬆政策的態度是否符合原先市場預期。
第二，升息速度快慢與精準度。過去在歐巴馬時代，鮑爾曾數度表示應該升息，即便未來會延續葉倫路線，但拿捏升息時機及次數需更精準，否則恐造成美國公債殖利率及投資等級長天期債券的不穩定。
第三，美國通貨膨脹率能否達百分之二的政策目標。
第四，金融法規鬆綁的進度。
國泰證券國際金融處認為，上述第四點也是最有利美國金融業的一點，鮑爾上任後，解除金融海嘯期間的《陶德─法蘭克法案》已勢在必行，一旦放寬法規對金融機構的種種限制，美國金融機構追求利潤將不再綁手綁腳，有更多彈性執行業務，有助金融債券的表現。
綜觀Ｆｅｄ主席的更替與利率政策趨勢，緩升息及政策延續為多家投資機構的普遍看法，升息代表經濟體質明顯改善，若加上金融法規鬆綁，國泰證券國際金融處表示，這對美國金融機構營運將帶來雙重助益，建議偏好固定收益投資且為保守穩健投資人，不妨留意中、長年期的高評等金融機構債，依據資產配置計畫，逢低分批建置部位。
--SinoPac Futures 永豐期貨--
洪慈憶
連絡我 http://violethung.blogspot.tw/
Email: violet1982.hung@sinopac.com
100 台北市中正區重慶南路一段2號8樓
專線 (02)2382-9310
公司 (02)2381-1799 #301
LINE vivibaby_hung0428