美國6大銀行超額資本預估
美國總統川普上周五簽署行政命令鬆綁金融監管,據《華爾街日報》報導,若川普政府確實貫徹執行的話,華爾街六大銀行可望透過派發股利及實施庫藏股的方式,回饋投資人逾1,000億美元。
根據研究機構RBC資本市場(RBC Capital Markets),美國前六大銀行持有的資本,比監管機構規定的門檻超出1,015.7億美元。照摩根士丹利分析師估算,全美前18大銀行的超額資本總計達1,200億美元左右。
RBC資料顯示,花旗集團持有的超額資本最多,達275億美元,摩根大通和富國銀行緊追在後,分別為203億美元、164億美元。
川普上周五簽署的備忘錄,下令重新檢討金融危機後制定的加強金管法案《陶德法蘭克法案》(Dodd-Frank Act),料能解開不少加諸金融業的緊箍咒。
此利多消息使上周五的銀行股股價紅通通,摩根大通與花旗集團股價漲幅超過3%,KBW那斯達克銀行指數上漲2.2%,該指數自去年11月大選以來飆漲24%,讓同時間只漲7.4%的標普指數相形失色。
美國大選後就走多的金融股得以續強,係因利率走高、監管鬆綁及經濟成長力道日強的預期心理,激起投資人的樂觀期待,相信銀行將大手筆回饋股東。
里昂證券(CLSA)分析師梅約(Mike Mayo)上月發布的報告預估,2019年之前,一般銀行以派發股利與回購股票方式回饋股東的比例,將從2015年的65%上升到85%,返還股東的資金料由700億美元增加到1,100億美元。
Causeway資本管理公司基礎投資組合經理穆登(Conor Muldoon)表示,從資本效率與管理成本觀點來看,鬆綁管制對金融業是一大利多。
銀行若能釋出更多資本,對自身和投資者來說是雙贏,投資人因銀行擴大派息及實施庫藏股獲得更多回饋,銀行也可藉由回購股票減少流通在外股數,有助提振每股盈餘(EPS)。
此外,要是銀行資本門檻降低,也可提升股東權益報酬率(ROE),進而推高自家股票估值。
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洪慈憶
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