永豐期貨 洪慈憶 / VioletHung

3波TRF風暴

繼人民幣TRF，與日圓相關的TRF將成新一波TRF風暴導火線！金融圈人士透露，先前人民幣版TRF，由於部分客戶還不出錢，因此銀行「誘導」再新買日圓對美元TRF，或日圓對人民幣TRF，用新保證金補舊TRF還不出來的賠付金，結果英國脫歐風暴導致避險資金大舉移往日圓，日圓大漲，連帶讓TRF投資者再度倒楣，而且是雪上加霜。

金融圈人士指出，早已風聞多家銀行用這種「以債養債」的方式賣新的TRF商品，不料英國公投脫歐風暴直接讓銀行業者的算盤「破功」，還引發出新的客訴糾紛。

金融業者指出，主要是日圓近2年來都被看空，所以銀行業者才「放膽」用日圓版的TRF向客戶最後一搏，卻不料英國脫歐議題讓日圓成避險天堂，銀行業傻眼之外，客戶更是「前帳未清，新帳又來」，急得直跳腳。

有銀行主管私下指出，只要是重大國際事件發生，引發全球性的資金恐慌時，避險資金都會湧入日圓避難，也因此使得日圓匯率近來水漲船高，連帶相關「賭空」日圓的TRF都受害，而且比起日圓對美元的TRF，損失最慘重的是日圓對人民幣TRF，因為人民幣又再貶值。

銀行業者指出，現在的TRF問題，比起今年初更是「四面楚歌」，一方面人民幣的香港離岸市場匯率近月來又回到6.6元，且已經盤旋在6.64～6.67元價位一段時間，隨時都有可能再直衝6.7元，「等於躲過前一波但尚未到期的客戶，現在也逃不了」。

再者，有銀行業者之後再以日圓為主打的新TRF，現在也因為日圓升值而被堵死，銀行主管指出，接下來市場是否將再陷入數月前鬼哭狼嚎的處境，恐怕是金管會即將面對的一大挑戰。

TRF自救會受害成員指出，先前雖然有不少銀行強制客戶平倉，讓合約提前到期，但還是有一些客戶的合約尚未到期，現在正在密切注意是否有新受害者向自救會求援。

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--SinoPac Futures 永豐期貨--

洪慈憶

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