永豐期貨 洪慈憶 / VioletHung

央行近9年重貼現率走勢

央行總裁彭淮南24日在央行理監事會後表示，央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調降0.125個百分點。圖／顏謙隆

主要經濟體實質利率

中央銀行首季理監事會昨（24）日決議降息半碼（0.125個百分點），重貼現率調降至1.5％，距離歷史低點、2009年時1.25％僅剩1碼差距，央行總裁彭淮南指出，台灣利率比起各國還算是很高，還有很多採行傳統貨幣政策空間，但他任內要看到零利率或負利率，「我想不容易」。

彭淮南定調，目前貨幣政策基調仍是寬鬆，但他強調台灣授信穩定成長，且央行存款準備金加權平均利率達0.51％，「傳統貨幣政策空間還很大」。

助穩定金融提振景氣

他指出，降息主要是考量全球經濟存在下行風險，且國內復甦力道尚緩，調降利率有助營造穩定的金融環境和提振景氣。

外界推估會再降息

去年9月以來，央行連續3度降息共0.375個百分點，市場預期央行6月仍有降息可能。金融業者推估，今年底前，應還會再降息3次，單是本次降息，銀行業獲利就會折損超過60億元，若再計入接下來降息，今年國銀獲利受降息影響的總折損量可能超過150億元。

衝擊國銀今年獲利

公股金控研究部認為，央行去年2度降息，合計影響泛公股銀行及大型民營銀行淨利差1～2個基本點（1個基本點是0.01個百分點），衝擊中型民營銀行3～4個基本點，本次降息可能讓中大型銀行淨利差再減少1個基本點，以1月國銀放款餘額2.55兆元來看，預估今年度淨利息收益會減少51～127.4億元，衝擊獲利1.63～4.07％。

銀行不准拒大額存款

先前有銀行已對央行嗆聲，指可能拒收大額存款或限制網銀存款。對此，彭淮南昨天也回應，央行是視銀行存放款情況發行定存單，如果有銀行拒收存款，央行可能透過不讓銀行買存單來修理銀行。意即不准銀行有拒收存款的情況發生。

我實質利率居高水準

彭淮南指出，相較新加坡、大陸和香港實質利率（指1年期定存扣除物價漲幅）都出現負利率，新台幣實質利率還有0.515％，算是很高的水準。

不過，央行降息也掀起國內資金潮，壽險業者表示，前兩月已熱賣的傳統壽險保單勢必更「火」，所謂台幣「類定存保單」，年化報酬率只要1.4％以上，就能賣得嚇嚇叫，前兩月已吸金逾1,500億元，央行再度降息，勢必再助漲買氣。

但壽險業坦言，中長期看來，央行三度降息，可能讓壽險資金更加速外逃，減碼國內公債、公司債，轉為加碼海外債券，且新吸入的資金要去化，難度會更高。

---------------------------------------------------------------------------------------

--SinoPac Futures 永豐期貨--

洪慈憶

聯絡我 http://violethung.blogspot.tw/

Email: violet1982.hung@sinopac.com

100 台北市中正區重慶南路一段2號8樓

專線 (02)2382-9310

公司 (02)2381-1799 #301

LINE vivibaby_hung0428

歡迎有任何問題都可來電詢問或加LINE詢問~ 

期貨選擇權 基本面、籌碼面、技術面分析與教學
期貨交易SOP特訓班 - 交易模型與機械化自動交易法

股票期貨強弱關鍵報告 - 飆股型態第一時間轉折

選擇權一點通 - 十倍速強勢操盤法 

E-leader 盤中實務密技 - 主力籌碼力道控盤、盤中交易特訓

專業  認真  服務

讓我們的專業團隊帶您更加認識這個市場，

協助控制風險、擬訂交易計劃、資產管理與成長

期貨商許可證字號: 103年金管期總照字第010號   

Facebook粉絲頁: https://www.facebook.com/SinopacVioletHung

新浪網 Blog: http://blog.sina.com.tw/violethung/

痞克邦 Blog: http://violethung1664.pixnet.net/blog